Экономика в ЕУСПб

✍️ Консультации для абитуриентов

Приемная кампания в Европейском постепенно начинает набирать свой ход, и мы рады представить даты консультаций для желающий поступить на программы магистратуры и аспирантуры по экономике.

🔹Магистратура ДЗЭН (Данные, знания, экономика, нарративы)
- Письменный экзамен по высшей математике — 24.07 в 18:00, дистанционно
- Собеседование — 28.07 в 18:00, дистанционно

🔹Аспирантура «Математические, статистические и инструментальные методы в экономике»
- Письменный экзамен по научной специальности — 30.07 в 18:00, дистанционно
- Собеседование по научной специальности — 03.08 в 18:00, дистанционно

🎤 Кроме того, на программах по экономике продолжаются тестовые собеседования с поступающими.

Ближайшие даты:
2 июля с 11:00 до 13:00 
3 июля с 11:00 до 13:00 
6 июля с 16:00 до 18:00 
7 июля с 16:00 до 18:00 

Чтобы записаться на консультацию или тестовое собеседование, напишите на почту Елене Кольцовой (ekoltsova@eu.spb.ru). Желающие попробовать тестовое собеседование должны указать желаемую дату и время и уровень (магистратура, аспирантура). После этого вам придет ссылка на встречу. 

В журнале Annals of Finance опубликована статья Михаила Соколова An Effective Interest Rate Cap: a Clarification.

В ряде стран законодательство ограничивает ставку процента, под который разрешено ссужать деньги, то есть выдавать кредит. В большинстве случаев ограничивается т. н. эффективная процентная ставка по кредиту, учитывающая все платежи и расходы, сопутствующие выдаче кредита. Одна из целей данной законодательной нормы — ограничить аппетиты микрокредитных компаний, эффективная ставка по кредиту в которых часто оказывается запредельно высокой за счет различного рода комиссий, взимаемых с заемщика.
Тем не менее, указанная норма обладает определенным недостатком — она не регулирует случай, когда эффективная ставка процента по кредиту не определена. Дело в том, что эффективная ставка по кредиту — это внутренняя норма доходности (IRR) денежного потока по кредиту, которая, как известно, определена не для любых денежных потоков.
В исследовании показано, что существует единственное распространение формулировки данной законодательной нормы на все кредиты, согласующееся с рядом разумных требований (аксиом).

▫️Sokolov, M.V. (2026) An effective interest rate cap: a clarification. Annals of Finance 22, 10. https://doi.org/10.1007/s10436-026-00484-1

🌻 Прием на 26/27 учебный год начался!

Сегодня в Европейском университете стартовала Приемная кампания-2026! В этом году экономисты представляют две программы:
- магистратура «ДЗЭН (Данные, Знания, Экономика, Нарративы)»;
- аспирантура «Математические, статистические и инструментальные методы в экономике».

🔹Прием документов на программы продлится до 21 июля.

🔹С 22 июля абитуриентов ждут вступительные испытания.
Магистратура:
- собеседование;
- письменный экзамен по высшей математике.
Аспирантура:
- собеседование;
- письменный экзамен;
- экзамен по иностранному языку.

❗️Кроме того, абитуриентам по-прежнему доступны пробные собеседования с членами приемной комиссии. Преподаватели отметят ваши сильные стороны и дадут рекомендации, как можно улучшить ваше выступление.

Ближайшие даты собеседований:
- 23 июня с 15:00 до 17:00
- 24 июня с 11:00 до 13:00
- 24 июня с 16:00 до 18:00 
- 26 июня с 11:00 до 13:00 

Для регистрации, напишите на почту администратору программ Елене Кольцовой (ekoltsova@eu.spb.ru) и укажите желаемую дату и время и уровень (магистратура, аспирантура). После этого вам придет ссылка на встречу.

Тем временем Городской экономический семинар продолжает свою работу. 18 июня Анастасия Панкратова, аспирантка Школы вычислительных социальных наук Европейского по направлению «Экономика», представит доклад «Оценка отдачи от образования в российской экономике на основе микроданных».

В докладе будут представлены результаты эконометрической оценки отдачи от образования в России за период 2013–2024 гг., базирующиеся на регрессионном уравнении Минсера на данных РМЭЗ НИУ ВШЭ и «Всероссийского обследования домохозяйств по потребительским финансам» (ВОПФ) Банка России.
Эмпирические результаты подтверждают наличие положительной отдачи от образования: так, премия за наличие диплома о высшем образовании в терминах реальной заработной платы составляет 32–50%, а средняя отдача от одного дополнительного года обучения оценивается на уровне 6–7%, что сопоставимо со среднемировыми значениями. При этом статистически значимых различий в отдаче между обладателями диплома магистратуры и кандидатами наук не выявлено. Отдельного внимания заслуживает зафиксированное в 2024 году снижение премии за высшее образование, что может быть обусловлено сокращением разрыва в заработной плате между белыми и синими воротничками на фоне миграционных и структурных изменений на рынке труда. В совокупности полученные результаты свидетельствуют о позитивных эффектах инвестиций в образование.

🗓 18 июня, 18:00 
📍 Гагаринский зал + онлайн
🎟 Регистрация

🌻 Поздравляем аспиранта программы «Экономическая теория» Дмитрия Новикова с победой в конкурсе на премирование за научные публикации обучающихся! Награду получила статья «Инфляционные ожидания потребителей в России и США: гипотеза диагностических ожиданий», опубликованная в журнале «Деньги и кредит».

В работе проводится эмпирическая проверка теории диагностических ожиданий на данных по инфляционным ожиданиям потребителей в России и США и исследуется вопрос о возможной зависимости «диагностичности» ожиданий от макроэкономических параметров. Результаты указывают на статистически значимую отрицательную связь между ошибкой прогноза (разница между фактической и ожидаемой инфляцией) и показателем пересмотра прогноза, что свидетельствует в пользу теории диагностических ожиданий. Оценки на основе псевдопанели, составленной по данным США, показывают, что «диагностичность» ожиданий относительно стабильна во времени и не зависит от макроэкономических параметров. Содержательно результат можно проинтерпретировать так: действие проинфляционных факторов увеличивает ожидаемую инфляцию сильнее, чем фактическую инфляцию, и этот эффект относительно стабилен во времени.

Ранее работа была также отмечена на Конкурсе экономических исследований студентов и аспирантов — 2025, проводимого Банком России.

🔹Новиков Д. (2026) Инфляционные ожидания потребителей в России и США: гипотеза диагностических ожиданий // Деньги и кредит, 85(1). С. 35–62.

📉 Исследователь финансовых кризисов: новый курс Юлии Вымятниной

На платформе гуманитарных знаний «Правое полушарие Интроверта» вышла лекция профессора Юлии Вымятниной «Финансовый кризис и рецессия: где проходит граница между спадом и системным банковским кризисом».

Лекция открывает курс «Исследователь финансовых кризисов», в котором Юлия рассматривает деньги как способ понять, где экономика оказывается уязвимой и почему устойчивые, на первый взгляд, конструкции начинают ломаться. За последние пятнадцать лет экономическая теория стала внимательнее к роли денег и кредита: меняются модели, появляются новые подходы к финансовым циклам и денежному обращению. Но деньги по-прежнему остаются областью, где экономика регулярно сталкивается с неожиданностями.

Среди таких неожиданностей — то, что принято называть экономическим спадом и системным банковским кризисом.
В первой лекции вы узнаете:
🔹как возникают экономические спады;
🔹чем системный кризис отличается от спада;
🔹в какой момент и при каких условиях спад перерастает в катастрофу.

Новые лекции курса будут выходить на платформе раз в месяц.
Stay tuned!

Друзья, уже на следующей неделе, 9 июня, мы начинаем консультации для желающих поступить на программы магистратуры и аспирантуры по экономике!

Для записи пишите администратору направления Елене Кольцовой. Подробности выше 👆

Команда преподавателей программ по экономике готова помогать и поддерживать желающих поступить на этом нелегком пути и приглашаем на консультации и тестовые собеседования

Расписание:

➖Консультации, где вы получите ответы на все вопросы о поступлении и обучении, о том, что нужно знать для сдачи экзамена и о чем будут спрашивать на собеседовании. Можно задавать вопросы и про магистратуру, и про аспирантуру.

9 июня в 15-00
17 июня в 19-00

➖Тестовые собеседования с одним из преподавателей, которые будут в приемной комиссии. Отметят ваши сильные стороны и дадут рекомендации, что можно улучшить. Также проводятся для поступающих и в магистратуру, и в аспирантуру.

Доступные даты:

18 июня с 16-00 до 18-00
19 июня с 15-00 до 17-00
23 июня с 15-00 до 17-00
24 июня с 11-00 до 13-00
24 июня с 16-00 до 18-00
26 июня с 11-00 до 13-00
2 июля с 11-00 до 13-00
3 июля с 11-00 до 13-00
6 июля с 16-00 до 18-00
7 июля с 16-00 до 18-00

📩 Как записаться?
Напишите на почту Елене Кольцовой (ekoltsova@eu.spb.ru) и укажите желаемую дату и время и уровень (магистратура, аспирантура). После этого вам придет ссылка на встречу.

💳

Поздравляем всех с началом лета и поэтому случаю делимся очередным листком нашего календаря!

В июне рассказываем о том, как нехватка наличных денег в закрытой экономической системе порой может отбросить людей к бартеру и вековым заменителям валюты. Яркий пример — российский сектор Шпицбергена, где из-за невозможности использовать обычные рубли и отказа от бумажных бонов в пользу электронных карт люди вынуждены расплачиваться водкой и сахаром 📦

🗄 Оценка связи безработицы и спроса на панельных данных

На этой неделе, 4 июня, наш Городской экономический семинар посетит Антон Беляков (Банк России) с докладом «Оценка связи безработицы и спроса на панельных данных: учет пропущенных переменных в законе Оукена».

Ряд исследований отмечают асимметричность реакции безработицы на шоки спроса. Такая асимметрия может быть результатом нелинейности этой зависимости. Спикер покажет, что нелинейность закона Оукена может быть объяснена пропуском важных демографических и макроэкономических переменных. Учет этих переменных уменьшает нелинейность на российских данных и на межстрановом уровне, позволяет отнести различия в коэффициенте Оукена разных стран к их индивидуальным эффектам в модели панельных данных 54 крупнейших стран. При помощи значимых индивидуальных эффектов удается оценить потенциальный темп прироста реального ВВП экономик.

🗓️ 4 июня, 18:00
📍 Гагаринский зал + онлайн
🎟️ Регистрация

Неделю назад в Европейском университете состоялся методический семинар «Между учебником и реальностью: современная макроэкономика для преподавателей».

По результатам обсуждения были обозначены следующие актуальные проблемы:
• ограниченность часов на преподавание макроэкономики и в бакалавриате, и в магистратуре;
• отсутствие учебно-методических материалов на русском языке для преподавания более свежих моделей макроэкономики;
• необходимость полного пересмотра курсов для включения более современных моделей;
• trade-off между более современными моделями (с меньшим количеством учебно-методических материалов) и основными выводами, которые можно показать и в более традиционных моделях (хотя и с меньшей реалистичностью);
• проблемы преподавания экономики в школе, когда в рамках подготовки к ЕГЭ будущие студенты усваивают ряд устаревших сведений.

Запись семинара доступна по ссылке. Желающие получить пакет сопроводительных материалов семинара, могут написать на почту профессору Юлии Вымятниной (yv@eu.spb.ru).
В письме просим представиться и указать аффилиацию, а также при желании указать также опционально отметить желание получать информацию о подобных мероприятиях в будущем.

Кроме того, напоминаем, что на платформе Открытого университета Егора Гайдара регулярно проводится курс Юлии «Макроэкономика промежуточного уровня: моделирование закрытой экономики». Очередной запуск планируется осенью (о чем мы вам еще обязательно напомним). Преподаватели ВУЗов и ССУЗов смогут записаться на него бесплатно.

📝 Проверка финансового интеллекта
 
Европейский университет в Санкт-Петербурге совместно с Национальной финансовой ассоциацией (НФА) приглашает студентов и выпускников вуза оценить свои знания в области финансов и получить преимущество при прохождении экзамена СФА. 
 
Что такое СФА и зачем нужен сертификат
 
Сертификация финансовых аналитиков (СФА) подтверждает уровень знаний в области экономики и финансов. СФА позволяет повысить шансы на трудоустройство, расширить карьерные и зарплатные перспективы. Также в будущем наличие сертификата может стать одним из критериев для получения статуса квалифицированного инвестора. С недавних пор подготовку к экзамену СФА можно пройти в Европейском университете в рамках регулярной специальной программы повышения квалификации.
 
Проверка знаний и скидка 5%
 
В рамках совместного спецпроекта НФА и Университета у студентов и выпускников ЕУ разных лет появилась возможность проверить свои знания, пройдя опрос на базе экзамена СФА. 
Механика простая: пройдите тест, указав свою электронную почту. При успешном прохождении теста — более 75% правильных ответов — участник может рассчитывать на дополнительную скидку в 5% на прохождение экзамена СФА.

❗️Срок подачи заявки: до 30 июня 2026 года включительно.
 
Узнать больше о СФА и датах экзамена, можно в телеграм-канале нашего партнера ФинАйКью

👥 Компромиссная сложность межвременного выбора

В пятом выпуске 2026 года журнала CBonds Review опубликована статья профессора Юлии Вымятниной «Компромиссная сложность межвременного выбора».

Статья посвящена вкладу недавно ушедшего из жизни нобелевского лауреата Эдмунда Фелпса в макроэкономику, в частности его переосмыслению кривой Филлипса. Фелпс доказал, что в долгосрочном периоде trade-off (компромисс) между безработицей и инфляцией отсутствует, и ввел понятие «естественного уровня безработицы» (NAIRU). Он также заложил основы микрооснований рынка труда (теория эффективной зарплаты), разработал «золотое правило накопления капитала» и исследовал межвременные компромиссы в экономической политике. Многие идеи Фелпса сегодня лежат в основе действий центральных банков и моделей эндогенного роста.

Cbonds Review — первый в России специализированный аналитический журнал, посвященный долговым рынкам, выпускаемый одноименным информационным агентством с 2006 года. Издание ориентировано на профессионалов: инвестбанкиров, топ-менеджеров эмитентов, аналитиков и экспертов.

🏡 Дачная сессия ЕУ в Переделкине

В конце этой недели Европейский университет отправится на гастроли в Москву! 23–24 мая Дом творчества Переделкино примет у себя «Дачную сессию» — большую публичную программу Европейского университета в Санкт-Петербурге. 

В основе «Дачной сессии» — идея разных способов познания мира. Вся программа разделена на четыре маршрута: наблюдение, толкование, вычисление и практика.  Гости смогут выбрать один из маршрутов или собрать собственную траекторию, свободно перемещаясь между дисциплинами, темами и форматами.

С полной программой встреч можно ознакомиться здесь.

Среди множества мероприятий — лекция и игра от Юлии Вымятниной «Ищем экономику в литературных отрывках» (24 мая, 16:30-18:00, Актовый зал)

🗓 23-24 мая
📍 Дом творчества Переделкино, Москва
🎟 Регистрация — на 23 мая — на 24 мая

🔗 SFC-модель российской экономики

На этой неделе, 21 мая, в рамках Городского экономического семинара выступит Вадим Грищенко (Банк России). Он представит доклад «SFC-модель российской экономики».

Спикер расскажет о теоретической макроэкономической модели, объединяющей модель взаимосогласованных потоков и запасов  со структурой «затраты-выпуск» и адаптированной для анализа экономики, экспортирующей ресурсы.
Модель включает механизмы накопления капитала, инвестиционные решения, зависящие от занятости, процентных ставок и доступности финансирования, а также нелинейную кривую Филлипса и кредитное нормирование. Также речь пойдет о сценарном анализе трех основных макроэкономических шоков: повышении ключевой процентной ставки, росте мировых цен на нефть и устойчивом всплеске потребительского спроса. Модель демонстрирует внутреннюю согласованность и формирует реалистичную макроэкономическую динамику, что делает ее пригодной для теоретического анализа экономической политики и устойчивости ресурсозависимых экономик.

🗓 21 мая, 18:00 
📍 Гагаринский зал + онлайн
🎟 Регистрация

📖 Между учебником и реальностью

В пятницу, 22 мая состоится методический семинар «Между учебником и реальностью: современная макроэкономика для преподавателей» Европейского университета в Санкт-Петербурге при участии представителей Банка России.

Макроэкономика — одна из тех дисциплин, где разрыв между моделями из учебника и моделями из практики особенно ощутим. Стандартные курсы по-прежнему опираются на модели и концепции, сложившиеся десятилетия назад, тогда как практика центральных банков и устройство современных финансовых систем ушли далеко вперед. Преподаватель, который стремится объяснять студентам не только хорошо разработанные, но уже устаревшие модели, но и те модели, на которых сегодня базируется макроэкономическая политика, неизбежно сталкивается с этим противоречием. Семинар предлагает обсудить некоторые проблемные вопросы преподавания макроэкономики, связанные с вопросами денег и денежно-кредитной политики.

Программа:

🔹Создание денег в учебниках и современных финансовых системах
Вадим Грищенко, Банк России
Представления о том, как создаются деньги, — один из наиболее устойчивых источников трансляции некорректных идей в курсах макроэкономики. Классическая учебная версия с банковским мультипликатором и экзогенным предложением денег плохо согласуется с действительностью. В докладе будет рассмотрено, как устроено денежное обращение в современных финансовых системах, чем эндогенное создание денег отличается от учебных упрощений и как можно преподавать эту тему ближе к реальному положению дел.

🔹Модель IS-LM для анализа экономической политики: что актуально, а что устарело
Вадим Грищенко, Банк России
IS-LM остается одной из самых узнаваемых и самых критикуемых моделей в макроэкономике. Доклад предлагает рассмотреть эту модель с разных сторон, чтобы понять, какие полезные аналитические инструменты она дает и где ее использование не оправдано. Речь пойдет о том, какие элементы IS-LM сохраняют педагогическую ценность, а какие требуют существенных оговорок или замены, особенно в контексте современной денежно-кредитной политики, где инструментом регулирования служит процентная ставка, а не денежная масса.

🔹IS-PC-MR как альтернатива IS-LM
Юлия Вымятнина, ЕУСПб
В последние годы в преподавании макроэкономики все шире распространяется модель IS-PC-MR, включающая кривую Филлипса и правило денежно-кредитной политики. В отличие от IS-LM, эта модель отражает логику инфляционного таргетирования, т. е. именно того режима, в котором работают многие Центробанки стран мира, включая Россию. Доклад будет посвящен тому, как выстроить преподавание на основе IS-PC-MR, включая ее соотнесение с IS-LM, возможные проблемы при обсуждении с помощью этой модели открытой экономики, а также отдельных эпизодов макроэкономической политики, при разборе которых она может быть полезна.

🔹Модель QPM для анализа экономической политики
Алена Нелюбина, Банк России
QPM (Quarterly Projection Model) — класс моделей, которые центральные банки используют для прогнозирования и выработки решений по процентной ставке. Такие модели редко появляются в учебниках, хотя регуляторы их активно используют. Доклад позволит познакомиться с логикой QPM, понять, как она соотносится с моделями, изучаемыми в стандартных курсах макроэкономики, и обсудить, в какой мере опыт практических моделей центробанка может обогатить преподавание.

Семинар завершится общей дискуссией.

🗓 22 мая, 10:00 
📍 Гагаринский зал + онлайн
🎟 Регистрация

💻 Экономические секции на Конференции по вычислительным социальным наукам

Сегодня в Европейском университете стартует первая Конференция по вычислительным социальным наукам! Ближайшие три дня, с 14 по 16 мая, в ЕУ соберутся исследователи из разных дисциплин, которые используют вычислительные методы для изучения и решения актуальных социальных проблем.

Среди большого многообразия секций, мастер-классов и дискуссий, советуем обратить внимание на панели:

🔹Моделирование социально-экономической динамики

🗓 14 мая, 10:00 - 13:15

• A dynamic model of endogenous elasticity of substitution / Эндогенное замещение факторов в модели производства с распределенными задачами
Дементьев Андрей, НИУ ВШЭ

• On the technology-driven dynamics of factor substitutability / Непостоянное замещение факторов в модели производства. Эмпирический анализ
Розенсон Анастасия, НИУ ВШЭ

• Модель шумпетерианского роста
Егоров Лев, ФИЦ ИУ РАН

• Исследование модели государства всеобщего благосостояния
Парастаев Григорий, ФИЦ ИУ РАН

• The Limits of Human Capital: Knowledge-Based Growth and Population Decline
Скопин Виталий, НИУ ВШЭ

• Несовершенная конкуренция, экономический рост и неравенство
Борисов Кирилл Юрьевич, ЕУСПб

🗓 15 мая, 16:15 - 17:45

• Бифуркация средних доходов в модели социальной динамики с природными ресурсами
Лаврин Олег, ФИЦ ИУ РАН

• Прогнозирование ВВП и его составляющих выделением пространства состояний многомерного временного ряда методом Кунга
Беляков Антон, Банк России

• Innovation and Productivity: An Empirical Analysis of Russian Firms
Замятин Иван, НИУ ВШЭ

🔹Моделирование экономической политики

🗓 15 мая, 12:15 - 13:45

• Сравнительный анализ влияния стейблкоинов и ЭДС на финансовую стабильность
Ионцев Михаил, Банк России

• Способствуют ли сделки цифровых экосистем росту слияний?
Ставнийчук Анна, МГУ

• Влияние сделок экономической концентрации цифровых платформ на инновационную активность
Маркова Ольга, МГУ

🗓 16 мая, 11:30−13:00

⏰ 11:30−13:00

• Заякоренность инфляционных ожиданий в России
Пеникас Генрих, Банк России

• Информационное преимущество Банка России и динамика цен российских акций
Банникова Виктория, РАНХиГС

⏰ 15:30−17:00

• Моделирование спроса на ипотеку в России.
Тарасенко Максим, ФИЦ ИУ РАН

• Smarties and Smartypants: overconfidence in a TV competition for young talents.
Нестеров Александр, НИУ ВШЭ

• Эволюция социальных норм и экономическая эффективность
Слоев Игорь, ЕУ СПб

❗️Обе секции пройдут оффлайн
📍 Аудитория 430
🎟 Регистрация на сайте Конференции

Для тех, кто не сможет присутствовать, но желает ознакомиться с содержанием докладов, организаторы подготовили сборник тезисов. Его финальная версия на подходе, но уже сейчас можно ознакомиться с резюме большей части докладов.

🌻 Приемная кампания уже близко!

В конце апреля были подведены итоги первой олимпиады для желающих поступить на магистерскую программу по экономике. В этом году жюри определило сразу пять(!) победителей — на два больше, чем предусматривали призовые места.
Такое случается, когда уровень работ превышает ожидания 🥸

Но олимпиада — лишь один из путей поступления!

20 июня в Европейском университете стартует Приемная кампания 2026.
До 21 июля вы сможете подать документы на университетские программы магистратуры, аспирантуры и ДПО, включая программы по экономике:

🔹Магистратура: ДЗЭН (Данные, знания, экономика, нарративы);
🔸Аспиратура: Математические, статистические и инструментальные методы в экономике.

Вступительные испытания пройдут с 24 июля по 22 августа.

Информация о контрольных цифрах приема и количестве стипендий приведена в инфографике.

Все дополнительные подробности смотрите на сайте приемной кампании 🔆

📈 Отраслевая гетерогенность эффектов денежно-кредитной политики

Городской экономичекий семинар продолжает свою работу! 7 мая Иван Даровский (главный экономист Северо-Западного главного управления Банка России) и Виктор Антоненко (стажер-исследователь НИУ ВШЭ) представят доклад «Отраслевая гетерогенность эффектов денежно-кредитной политики: анализ на основе BGVAR».

Докладчики представят исследование гетерогенности реакций отраслей российской экономики на шок денежно-кредитной политики. Воздействие изменения процентной ставки на ключевые переменные девяти укрупненных отраслей национальной экономики оценивалось в рамках байесовской глобальной векторной авторегрессии (BGVAR) с рекурсивной идентификацией. Источником отраслевой информации по изменению издержек, спроса, выпуска, цен и ценовых ожиданий компаний служили данные мониторинга предприятий Банка России. Анализ охватывает период с января 2002 года по июнь 2025 года. Авторами выявлено, что шоки денежно-кредитной политики сопровождаются асимметричными по скорости, величине и продолжительности реакциями производителей. Это иллюстрирует неоднородность отраслевых эффектов денежно-кредитной политики и согласуется с выводами зарубежной эмпирической литературы. Наиболее отчетливо последствия ужесточения денежно-кредитной политики проявляются в близких к потребителю отраслях с достаточно высокой эластичностью спроса, сравнительно гибкими ценами и существенной ролью кредита в финансировании как спроса, так и производства. Напротив, в отраслях с неэластичным или слабо эластичным спросом, регулируемыми ценами и меньшей потребностью в банковском финансировании влияние изменения процентной ставки не столь велико. Так, более сильные реакции присущи строительной отрасли, торговле, обрабатывающей промышленности и сфере услуг. Умеренной чувствительностью к изменению процентной ставки характеризуются добывающая промышленность и транспортная отрасль. Слабее остальных на шоки денежно-кредитной политики реагируют энергетика, водоснабжение и сельское хозяйство. Несмотря на выявленную отраслевую гетерогенность, денежно-кредитная политика в России остается эффективной (в части контрциклического и антиинфляционного регулирования), что подтверждается значимыми и соответствующими экономической теории кумулятивными реакциями изменения издержек, спроса, выпуска, цен и ценовых ожиданий во всех отраслях.

🗓 7 мая, 18:00 
📍 Гагаринский зал + онлайн
🎟 Регистрация