👁‍🗨Китайский инвестор столкнулся с убытками в ходе золотодобычи в Таджикистане

▪️Китайская компания «Tibet Huayu Mining», которая является совладельцем совместного китайско-таджикистанского предприятия по разработке золотосурьмяного месторождения «Кончоч», расположенного в Айнинском районе Согдийской области Таджикистана, опубликовала финансовую отчетность за первое полугодие 2026 года.

▪️Документ размещен на Шанхайской фондовой бирже (SSE) и раскрывает детали деятельности ЗАО ««ТАЛКО» Голд»». Так, из отчетности следует, что за первые шесть месяцев 2026 года предприятие произвело 518,61 кг. золота и получило выручку в размере 291,9 млн. юаней, однако завершило период с чистым убытком в 6,85 млн. юаней. При этом ЗАО ««ТАЛКО» Голд»» являлось ключевым налогоплательщиком, обеспечивая до 75% всех валютных поступлений в бюджет Таджикистана вплоть до 2024 года, однако с 2024 года ЗАО ««ТАЛКО» Голд»» накопило налоговую задолженность в сумме более 18 млн. сомони. Китайская сторона прямо связывает ухудшение финансового положения с решениями правительства Таджикистана, которое ввело 10% экспортную пошлину на золото.

▪️Совместное предприятие ЗАО ««ТАЛКО» Голд»» было создано в 2017 году, когда президент Таджикистана Эмомали Рахмон лично заложил первый камень в фундамент будущего горно-обогатительного комбината (ГОК). На момент старта строительства планировалось, что объект будет сдан в эксплуатацию через полтора года, а ежегодное производство должно было составить около 1,5 тонн золота. Общая стоимость инвестиций в строительство оценивалась в 136 млн. долларов, предприятие должно было обеспечить постоянной работой более 1,5 тыс. человек.

▪️ЗАО ««ТАЛКО» Голд»» формально является совместным, доля в размере 50% принадлежит китайской компании «Tibet Huayu Mining», а другие 50% находятся в собственности государственного унитарного предприятия «Таджикская алюминиевая компания» («ТАЛКО»). Однако если китайская сторона раскрывает перед биржей и регуляторами все детали выручки, налогов, займов и производственных затрат, то таджикистанский акционер не публикует аналогичной информации.

▪️Китайская отчетность зафиксировала пример перетока средств - в июне 2023 года совместное предприятие выдало материнской государственной ЗАО ««ТАЛКО» Голд»» заем на сумму 13,6 млн. сомони примерно под 13% годовых, а затем был предоставлен второй заем на аналогичную сумму, но уже на два года и под 6% годовых, который был направлен на модернизацию электролизного производства ЗАО ««ТАЛКО» Голд»». Задолженность была погашена не денежными средствами, а вычетом из дивидендов, которые совместное предприятие должно было выплатить. Фактически деньги от золота формально остались в кругу государственных предприятий, но реально уходят в структуру с многолетней историей вывода капитала за рубеж, где конечные получатели средств неизвестны.

▪️Считается, что ЗАО ««ТАЛКО» Голд»» была и остается ключевым финансовым инструментом, тесно связанным с семьей президента Таджикистана. Так, по данным ряда наблюдателей, из страны через структуры ЗАО ««ТАЛКО» Голд»» могло быть выведено более 3,5 млрд. долларов, что составляет примерно треть годового валового внутреннего продукта (ВВП) Таджикистана.

▪️При этом ЗАО ««ТАЛКО» Голд»» никогда напрямую не продавало свою продукцию, сбытом занималась зарегистрированная в офшорной юрисдикции на Британских Виргинских островах CDH Investments Corp., затем ее сменила Talco Management Ltd., а экс-посол США в Таджикистане Трейси Джекобсон в дипломатических телеграммах прямо называла ЗАО ««ТАЛКО» Голд»» источником доходов для президента Таджикистана, его семьи и ближайшего окружения.

Подписаться на «Евразийский брифинг»