⚡ Смарт-бета фонды теряют активы, Goldman Sachs хочет копировать активные фонды JPMorgan, инвестбанки снижают прогнозы по китайским индексам: подборка интересных новостей из мира ETF

🔹Фонды, ориентированные на смарт-бета стратегии (акции которых отбираются на основе определенных факторов, таких как стоимость, волатильность, размер или моментум — наибольший рост за определенный период),  испытали в мае рекордный отток активов на американском рынке, несмотря на общий приток в фонды акций в размере $12,5 млрд. Наибольшие оттоки наблюдались в ETF на недооцененные акции. 

В этом году основной рост индекса широкого рынка США (S&P 500) обеспечивают несколько крупнейших технологических компаний (которые по фундаментальным показателям стоят «дорого» и считаются перекупленными), из-за чего альтернативные способы взвешивания (в том числе, с помощью факторов, как в случае со смарт-бета фондами) терпят неудачу, и даже фонды недооцененных компаний сильно проигрывают классическим индексам широкого рынка. Если тренд продолжится, смарт-бета ETF впервые с 2009 года покажут полугодовой отток активов, который, по оценкам Bloomberg, составит 11 млрд долларов. 

🔹Успех активно управляемых ETF от JPMorgan мотивирует Goldman Sachs создавать похожие продукты. Как сообщил Bloomberg, на прошлой неделе Goldman Sachs подала заявку на создание Goldman Sachs U.S. Equity Premium Income и Goldman Sachs U.S. Tech Index Equity Premium Income ETF. Они будут инвестировать в акции США, а также использовать стратегии производных финансовых инструментов (колл-опционов). Предлагаемые ETF очень похожи по структуре на два известных продукта от JPMorgan: JPMorgan Equity Premium Income ETF, JEPI (с активами $26 млрд) и JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF, JEPQ (с активами $3,3 млрд), которые тоже отслеживают акции США и используют опционы. 

Мы уже писали про успехи JEPI в марте 2023 года, и с тех пор он привлек ещё $4 млрд активов (всего $9 млрд в этом году), что больше, чем у любого другого активного ETF. JEPQ занимает второе место с притоком средств среди активных фондов — $2 млрд в 2023 году. Таким образом, как отмечает Тодд Сон из Strategas, у Goldman Sachs с их новыми фондами есть немало препятствий на пути к успеху, учитывая популярность и узнаваемость доходных фондов JPMorgan.

🔹Инвестиционные банки, которые в начале года с энтузиазмом оценивали китайский рынок, теперь пересматривают свои ожидания из-за затягивающегося экономического восстановления и возрастающих геополитических рисков, сообщает Bloomberg. Morgan Stanley снизил прогноз для китайского индекса MSCI China на ближайшие 12 месяцев с 80 пунктов до 70, а для Hang Seng China Enterprises Index — с 8250 до 7320. Оба прогноза предполагают рост примерно на 15% с текущих позиций. Несмотря на то, что во втором полугодии рост рынка может возобновиться из-за смягчения монетарной политики, «мы признаем, что в первую очередь необходимо преодолеть значительные препятствия, и что окно для переоценки рынка инвесторами сужается», — написали стратеги в воскресной заметке.

Ранее прогноз по акциях Китая ухудшил Goldman Sachs. 

💼 Подписаться на канал «Инвестиции в ETF»