🎰Биржевые фонды на одну акцию: что представляет из себя новый продукт в индустрии ETF

На прошлой неделе в США начали торговаться первые в мире ETF, в составе которых есть лишь одна акция. Такие фонды получили название Single-Stock ETFs. Авторитетные финансовые СМИ (например, Bloomberg) называют появление такого рода продуктов «новой эрой» развития ETF-индустрии. 

Что это за фонды? Фонды на одну акцию инвестируют в акции отдельных компаний с использованием коротких позиций, опционов или других деривативов. К примеру, AXS Investments для своих первых восьми фондов выбрали волатильные акции Tesla, Nvidia, PayPal, Nike и Pfizer. На каждую компанию созданы пары отдельных ETF с кредитным плечом и короткой позицией (ставка на рост или падение акций). Исключениями стали Tesla и Nvidia — для них AXS Investments предусмотрели только фонды с короткой позицией.

Зачем инвесторам эти фонды? По задумке создателей Single-Stock ETFs, такие фонды могут пользоваться спросом среди спекулянтов и активных трейдеров, желающих сделать ставку на рост или падение стоимости акций отдельных компаний. 

«Розничным инвесторам может быть сложнее открывать короткие позиции по акциям, так что, возможно, Single-Stock ETF — вариант с меньшим риском и более простой реализацией для розничных инвесторов», — считает Крис Мерфи, соруководитель стратегии деривативов в Susquehanna International Group. 

По данным Bloomberg, в настоящее время запланировано как минимум 85 запусков Single-Stock ETF на 37 компаний.

Какие проблемы могут возникнуть? Удобство покупки рискованных инструментов в «один клик» для всех клиентов (даже не имеющих специальные счета для маржинальной торговли) вызывает опасения об адекватном восприятии всех рисков у неопытных инвесторов. Еще одна проблема для начинающих трейдеров заключается в том, что тикеры новых фондов очень похожи на тикеры акций самих компаний (TSLA-TSLQ, NVDA-NVDS и так далее).

Что думает регулятор? Председатель SEC Гэри Генслер заявил, что фонды на одну акцию «представляют особый риск», а член SEC Кэролайн Креншоу призвала принять новые правила, направленные на устранение потенциальных рисков. Тем не менее продукты с одной акцией смогли пройти листинг отчасти благодаря изменениям правил в 2019 и 2020 годах, которые позволяют запускать ETF с кредитным плечом и обратные (инверсные) ETF без предварительного одобрения.

#smart_etf_reading