Утренний IR-дайджест
26.03.2026

Инвестиционный потенциал экономики РФ (средства вне фондового рынка)
► Объем средств в банках РФ на 1 марта 2026г (обзор ЦБ РФ о развитии банковского сектора):
• ₽67,2 трлн — средства физлиц (+2,0% м/м)
• ₽64,3 трлн — средства юрлиц (+3,0% м/м)
► 119,9% — отношение «средства физлиц / рыночная капитализация MOEX» на начало марта 2026г (119,8% месяцем ранее) (121,2% на начало 2026г) (IR.КОНТЕКСТ)

► Рынок pre-IPO выходит из стагнации. По итогам прошлого года объем размещений снизился в 2 раза, в 1-м кв. 2026 года вторую компанию только запустили в размещение.
Причины: слабая конъюнктура фондового рынка, высокая ключевая ставка и дорогие брокерские услуги.
Прогноз-2026:
• 3–5 крупных сделок >₽500 млн и до 20 сделок >₽200 млн. (Павел Буров, BITL).
• Значительная часть готовящихся pre-IPO — IT-маркетплейсы (не попавшие в первую волну), нишевая фармацевтика и пищевая промышленность, логистические операторы и производители стройматериалов. (Олег Абелев, ИК Риком-Траст) (Коммерсант)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в апреле 2026г?)
► 5,99% — годовая инфляция в РФ исходя из данных за 23 дня марта этого и прошлого годов (5,88% на 16 марта), если ее высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ) (Росстат РФ)
► -0,8% г/г — снижение промпроизводства в РФ в январе-феврале 2026г. (-0,9% в феврале, хуже конценсус-прогноза экономистов на уровне +0,9%) (Росстат РФ)
► В 2026 году цена отсечения нефти ($59 за баррель Urals) в федеральном бюджете останется без изменений.
Пока обсуждается возможное изменение на следующий и последующие годы.
Минфин считает, что в среднесрочной перспективе нужно сбалансировать бюджет при более низкой цене, так как мировая равновесная цена, вероятно, будет ниже текущих параметров.
Окончательное решение планируют принять до формирования бюджета на новую трёхлетку. [т.е. до сентября 2026г] (Владимир Колычев, замминистра финансов) (Ведомости)

► В России в прошлом году зафиксировано 23 дефолта по облигациям — это 3,2% от общего числа эмитентов.
АКРА считает, что в 2026 году тенденция может сохраниться.
Риск особенно силён у малых компаний: многие дефолты у компаний с низкими финансовыми показателями и умеренной долговой нагрузкой в условиях высоких ставок. Высокая стоимость заимствований делает обслуживание долга критичным для устойчивости бизнеса. (РБК)

► Премьер-министр РФ Михаил Мишустин поручил Минцифры в весеннюю сессию внести в Госдуму законопроект, касающийся развития и внедрения ИИ.
Это поручение дано по итогам ежегодного отчёта правительства в Госдуме. (пресс-служба кабмина, Финмаркет)

► Meta Platforms* заложила в новую программу поощрения топ-менеджеров рост капитализации до $9 трлн за пять лет (т.е. рост ~6x к 2031г).
• Руководители компании смогут получить максимальное вознаграждение (опционы на акции), исчисляемое в некоторых случаях сотнями миллионов долларов, только при оговорённом росте капитализации компании.
• В программу включены ключевые топ-менеджеры компании, в том числе главный операционный директор Хавьер Оливан и финансовый директор Сьюзан Ли, но не включен главный исполнительный директор Марк Цукерберг. (WSJ, Интерфакс)
* признана в РФ экстремистской организацией и запрещена.

Геополитика
► Российская нефть ESPO в порту Козьмино впервые за десятилетие превысила 100$ за баррель. По словам аналитика ЦЦИ Романа Трофимова, удалённость Козьмино и слабые западные терминалы дают устойчивость поставок. Спрос потребителей стабилен: ESPO занимает около 35% от объёма поставок. Основной покупатель — Китай, часть партий идёт в Индию. (Коммерсант)
► Николай Патрушев, помощник президента РФ, председатель Морской коллегии РФ:
• имеет место рост противоправных действий в отношении судов, следующих из российских портов
• будет обеспечиваться возможность запрашивать сопровождение судов под российским флагом мобильными огневыми группами