Утренний IR-дайджест
24..03.2026

Новости IPO-претендентов
► Петрокартон [IPO 2028-2029?] — производитель гофрокартона начинает предварительное публичное размещение акций (pre-IPO) на Московской бирже.
• Цена продажи в рамках pre-IPO установлена в ₽7,55 за акцию.
• Сбор заявок для участия в pre-IPO пройдёт в период с 23 марта по 27 апреля.
• Компания в ходе размещения рассчитывает привлечь ₽300 млн, а вырученные средства направить на первый этап инвестиционной программы 2026 года, в том числе предполагающий расширение производственных мощностей и автоматизацию процессов в Ленобласти. (Интерфакс)

Финансы IPO-претендентов
► Visiology (АО «Визиолоджи») [IPO 2029?] — разработчик корпоративной платформы бизнес-аналитики Visiology подвел финансовые итоги 2025 года:
• ₽613 млн (+32% г/г) — выручка
• ₽220 млн (2,5х г/г) — EBITDA
• ₽129 млн (+71% г/г) — чистая прибыль
Все ключевые финансовые показатели превысили собственные прогнозы компании. (Компания)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в марте 2026г?)
► 5,8% — месячный прирост цен в РФ в феврале с исключением сезонности (14,6% в январе) (оценка ЦБ РФ)
В феврале снизилось влияние налоговых и административных мер на прирост цен товаров и услуг.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году, а в 2027 году и далее будет находиться вблизи 4%. (ЦБ РФ)

► Владимир Путин, президент РФ:
• В январе ВВП России был на 2,1% ниже, чем год назад, необходимо вернуться на траекторию устойчивого экономического роста в РФ.
• Инфляция в России закрепилась на уровне ниже 6%. (РИА Новости)

► Алексей Заботкин, зам. председателя ЦБ РФ:
• Сейчас можно с уверенностью сказать, что высокая ключевая ставка снизила инфляцию в России. (ТАСС)
• Текущий прогноз ЦБ РФ предполагает довольно существенное дальнейшее снижение ключевой ставки. (Февральский прогноз ЦБ РФ предполагает среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 13,5-14,5%.) (Интерфакс)

► ЦБ РФ - динамика корпоративного кредитования:
Рост требований банков к организациям составил 0,6% после снижения на 0,9% в январе.
Больше половины этого прироста было обеспечено рублевыми кредитами нефинансовым организациям: компании нарастили долгосрочные заимствования, а погашения краткосрочной задолженности продолжились, отмечает ЦБ. Вложения банков в долговые ценные бумаги нефинансового сектора в феврале также возросли. (Финмаркет)

Публикации по тематике IPO
► ЦБ решил проблему налогообложения «виртуальной» прибыли при IPO — новые правила распространятся только на сделки после их вступления в силу.
Ранее налог начислялся на разницу, если цена размещения была ниже минимальной торговой котировки, даже без реальной прибыли. Новое указание закрепляет, что цена IPO считается рыночной, устраняя налог на несуществующий доход.
Это повысит привлекательность IPO и снизит налоговые риски для частных инвесторов. (РБК)

► За 12 лет в России прошло 52 IPO, которые в совокупности принесли долгосрочному инвестору убыток в 16% (при условии участия во всех размещениях) при росте индекса Мосбиржи на 93%.
Средняя доходность по всем IPO за 12 лет с учетом дивидендов оказалась близка к нулю (0,1%). (расчеты Алор Брокера)
Главная причина — в завышенных оценках относительно фундаментальной стоимости размещавшихся компаний. (РБК со ссылкой на Алор Брокер)

► Правительственная комиссия по законопроектной деятельности одобрила законопроект, регулирующий обращение криптовалют в России:
• Майнингом смогут заниматься юридические лица и ИП, включенные в специальный реестр.
• За незаконный майнинг, ущерб от которого составляет до ₽13 млн, вводится штраф до ₽1,5 млн.
• Запрет на оплату в РФ товаров, работ или услуг криптовалютой сохраняется.
• Вводятся лимиты на покупку криптовалюты для неквалифицированных инвесторов. (РИА Новости)
• На российских биржах смогут торговаться только криптовалюты с капитализацией в эквиваленте нескольких триллионов рублей и историей торгов не менее 5 лет. (РБК)