Утренний IR-дайджест
31.01.2026

► Росатом Недра [IPO однажды?] — "Росатом" в 2025 году начал промышленную эксплуатацию золоторудного месторождения Северное в Якутии и добыл там 1,5 тонны золота (более чем удвоение г/г).
Получены положительные заключения Главгосэкспертизы и государственной экологической экспертизы на объекты второй очереди на Северном. Завершены геологоразведочные работы на месторождении Совиное и буровые работы по проектам Дор и Рывеем на Чукотке.
"Для освоения этих крупных золотодобывающих проектов горнорудный дивизион планирует привлечение инвестиционных ресурсов путем проведения M&A-сделок или выхода на IPO. Планируем уже в этом году начать прохождение процедуры due diligence". (Алексей Шеметов, первый замгендиректора "Росатом Недра") (Финмаркет)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в феврале 2026г?
"—" ► РСПП зафиксировал ускорение роста цен: в январе 2026 года каждая четвертая компания повысила отпускные цены — это на 8,5 п.п. больше, чем в декабре 2025. В то же время, две трети респондентов отметили рост закупочных цен, что свидетельствует о сохраняющемся давлении на издержки.
• Рост цен связан с повышением НДС, жесткой денежно-кредитной политикой и изменениями утилизационных сборов. Пока бизнес не полностью перекладывает издержки на потребителя, чтобы сохранить спрос.
• Ситуация со спросом стабильна: более половины компаний не заметили изменений, а у 12,7% спрос вырос. При этом у компаний сохраняется положительная динамика заказов — около 25% фиксируют рост с ноября 2025.
• Индекс делового климата снова снизился, а инвестиционная активность остается стабильной — более половины компаний не меняют планы по срокам и бюджету. (Ведомости)

Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► +11,5% г/г — рост объема ЦФА в обращении по итогам 2025 года, до ₽172 млрд.
• 1673 выпуска — размещено за год, объёмом ₽895 млрд (всего с запуска рынка в июне 2022 — ₽1,46 трлн).
• +40,8% — количество выпусков (997).
70% эмитентов ЦФА ранее не выпускали облигации.
Драйвер спроса — высокая ключевая ставка ЦБ: дорогие банковские кредиты и сложности выхода на облигационный рынок подталкивают бизнес к ЦФА как быстрым и дешевым [?] источникам финансирования.
В 2025 году рынок впервые столкнулся с дефолтами по ЦФА — в том числе у компаний «Автосити», «ПК Биллион» и «Донецкая долина». Хотя обязательства были урегулированы, инвесторы получили выплаты с задержкой. Это выявило ключевую проблему: низкий порог входа для эмитентов и ограниченность регулирования.
Рынок расширяет функциональность: появляются гибридные ЦФА, выпуски акций в цифровой форме, а в перспективе — инструменты для секьюритизации банковских портфелей. (CBonds, Ведомости)

► Цифровые активы в мире:
• Китай развивает государственную экосистему цифровых активов с цифровым юанем как центральным элементом, при этом блокируя развития частных криптовалют.
• В США выпуск ЦФА квалифицируется как выпуск ценных бумаг. Эмитенты стейблкоинов должны регистрироваться в качестве организаций, предоставляющих услуги по переводу и обмену денежных средств. В 2025 г. президент Дональд Трамп создал рабочую группу по рынкам цифровых активов для укрепления лидерства США в сфере цифровых финансов. Упор сделан на превращение США в центр инноваций в области цифровых финансовых технологий и ослабление чрезмерного регулирования.
• В Германии в 2021 г. вступил в силу закон об электронных ценных бумагах, который разрешил выпуск электронных ценных бумаг на предъявителя с использованием технологии распределенного реестра (блокчейн). (Интерфакс)