Утренний IR-дайджест
27.01.2026

Финансы IPO претендентов
► Винлаб [IPO однажды?] – ключевые операционные итоги 2025:
• 15,4% (+0,5% г/г) – доля онлайн-продаж;
• 2175 (+7% г/г) – количество торговых точек;
• +8,4% – рост объема розничных продаж, с учетом НДС. (Компания)

► Эталон [ETLN] – компания объявляет о начале сбора заявок на участие в SPO на Мосбирже.
• Ценовой ориентир в рамках SPO составляет ₽46 за об. акцию. (Финальная цена – не позднее 10 февраля.)
• Компания может разместить до 400 млн об. акций.
• Целевой объем привлекаемых средств — до ₽18,4 млрд.
• Сбор предварительных заявок в рамках размещения продлится с 26 января по 9 февраля 2026 года включительно.
• Все денежные средства, привлеченные в рамках SPO, поступят в Компанию (100% cash-in).

Из них ₽14,1 млрд Компания намерена направить на финансирование стратегической сделки по приобретению АО «Бизнес-Недвижимость», остальные средства планируется направить на развитие бизнеса, снижение долговой нагрузки и общекорпоративные потребности Группы. (Компания)

► АФК Система [AFKS] – подала заявку на покупку 377 млн об. акций Эталона, на общую сумму ₽17,3 млрд.
Дочка "Эталона" может приобрести до 22 млн об. акций девелопера для формирования пула программы мотивации ключевых сотрудников. (Коммерсант)

► Базис [BAZA] – акции компании включены в перечень бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора.
[Теперь в нём 51 бумага.]
Это позволит частным инвесторам-владельцам бумаг эмитента получить налоговую льготу. Непрерывное владение акциями из перечня от одного года дает право инвестору освободить от НДФЛ доход, полученный при их продаже. (Мосбиржа)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в феврале 2026г?)
► Ценовые ожидания предприятий в январе увеличивались четвертый месяц подряд, превысив отметки конца 2024 года и обновив локальный максимум с апреля 2022 года.
"Рост ценовых ожиданий предприятия связывают в том числе с увеличением с января 2026 года налоговой нагрузки".
(комментарии ЦБ РФ по итогам опроса компаний)

► Для ИИС типа Б, открытых в 2024 году, с 2026 года вводится лимит льготы — ₽1 млн дохода в год.
Сумма превышения будет облагаться НДФЛ (13/15%).
За 2024–2025 гг. налог остается 0 ₽.
Изменение не затронет ИИС-3 и счета, открытые до 2024 года. (НДФЛка)

Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► Обзор рынка ЦФА за 2025 год (ЦФА.РФ):
• 1615 (+157% г/г) выпусков ЦФА размещено (135 в месяц, в среднем).
• ₽1,2 трлн - общий объем размещений.
• Среди платформ по количеству размещений ЦФА лидируют:
- А-Токен (как и в прошлом году) с 908 выпусками
- Атомайз с 251 выпусками
- СПБ Биржа с 116 выпусками
• Среди платформ по объёмам размещений ЦФА лидируют:
- А-Токен с ₽592,5 млрд (в т.ч. ~₽417 млрд собственные выпуски или 70,4% от объёма размещений оператора)
- Московская биржа (НРД) с ₽158,4 млрд
- ЦФА ХАБ с ₽121,8 млрд
• ₽2+ трлн — прогнозируемый объём рынка ЦФА в 2026 году.
Обзор целиком

Эволюция информационных каналов
► Российские видеосервисы фиксируют резкий рост аудитории и потребления контента: общее время просмотра VK Видео за 2025 год выросло более чем вдвое, а месячная аудитория RUTUBE в декабре прошлого года достигла 85 млн человек.
VK Видео сегодня соревнуется с RUTUBE за лидерство в сегменте пользовательских роликов. "Из того, что я слышал, взаимодействие VK с авторами контента имеет большой потенциал для развития. Я думаю, что им стоит развивать платные сервисы на базе легального контента, аудитория у них уже собрана". (Алексей Бырдин, глава Ассоциации "Интернет видео")
(Российская газета, "Отечественные видеоплатформы бьют рекорды вовлеченности")