Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
"—" ► 13,3% — инфляционные ожидания населения РФ в ноябре (12,6% месяцем ранее); приблизились к уровню мая 2025 года (13,4%).
Оценка наблюдаемой населением инфляции в ноябре выросла до 14,5% с 14,1% в октябре (вблизи уровня сентября 2024 года - 14,4%). (опрос "инФОМ" по заказу Банка России, проводился 1-14 ноября)
"—" ► Годовая инфляция в октябре упала до самого низкого значения с февраля 2024 года — 7,71%.
Однако устойчивые компоненты инфляции продолжают ускоряться: базовые цены увеличились до 5%, автомобильный сектор, товары повседневного потребления и медицина подорожали сильнее всего. (Коммерсант)
"+" ► -5,5% г/г — снижение российского контейнерного рынка по итогам 10м 2025г, до 5,2 млн TEU. (Fesco)

► Аналитики отмечают тенденцию к ухудшению отдельных финансовых показателей крупнейших публичных компаний нефинансового сектора из топ-50.
• В частности, фиксируется значительный рост отношения процентных платежей к выручке по компаниям выборки на фоне роста рыночных ставок по кредитам в последние годы. Показатель вырос в первом полугодии до 7,5% после 5,2% в целом за 2024 г. и 3,5% в 2023 г.
• Маржа чистой прибыли топ-50 компаний демонстрирует устойчивую тенденцию к снижению, начиная с 2021 г. на фоне роста процентных расходов в совокупности с увеличением других затрат.
• Ситуация в 2026-2028 гг. будет зависеть от макроэкономического фона, в том числе от динамики ключевой ставки, изменения геополитической ситуации и способности компаний сохранять рентабельность в неблагоприятных условиях. (исследование "Топ-50 компаний: испытание на прочность", подготовленное АКРА; Ведомости)
Более подробно

► В Госдуму внесен законопроект в рамках реформы мер по борьбе с манипулированием и инсайдом.
Банк России после доработки внес поправки в законодательство о противодействии манипулированию и инсайду. Ключевые изменения:
• Расширение понятия "манипулирование": не только распространение откровенно ложной информации, но и сведений, которые могут вводить в заблуждение.
• Раскрытие инсайдерских сделок. Все сотрудники компании, которые признаны инсайдерами, должны уведомлять своего работодателя о сделках не позднее 5 рабочих дней с момента совершения.
• Вводится понятие ключевой инсайдер. Фактически это руководители высшего уровня, например, члены совета директоров (наблюдательного совета) или коллегиального исполнительного органа.
• Закрытые периоды для сделок. Это временнЫе окна, внутри которых инсайдерам будет запрещено совершать сделки с акциями компании, в которой они работают.
• Порог уголовной ответственности. Сейчас при манипулировании и инсайде этот порог составляет ₽3,75 млн дохода, полученного незаконным путем, либо причиненного ущерба. В документе предлагается повысить планку до ₽100 млн.
• Увеличение административных штрафов. Штраф составит от трехкратного до пятикратного размера суммы дохода, полученного от манипулирования или инсайдерской торговли. Но сумма должна быть не менее ₽10 тыс. (РБК Инвестиции)

Направления инвестиционных потоков
► За III кв. приток средств на банковские вклады сократился в 10 раз.
Население стало активнее снимать наличные и тратить деньги на жилье и фондовый рынок.
Основной причиной стали низкие ставки по вкладам и сокращение реальных доходов. Инвестиции граждан в ценные бумаги выросли вдвое по сравнению с прошлым годом. (Коммерсант)

Отношения с розничными инвесторами
► Т-технологии [T] — СД рекомендовал дивиденды за 3 кв. 2025г в размере ₽36 на об. акцию (ДД 1,2%).
• 8 января – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Роснефть [ROSN] — СД рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере ₽11,56 на об. акцию (ДД 2,8%).
• 12 января – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Фосагро [PHOR] — после обсуждения финрезультатов за 9м 2025г, СД не стал выносить рекомендацию по выплате промежуточных дивидендов.
СД также перенес рассмотрение стратегии развития компании до 2030 года на одно из ближайших заседаний. (Компания)