Утренний IR-дайджест
24.10.2025

► GloraX [GLRX] — приём заявок на участие в IPO стартовал и завершится 30 октября:
• заявки будут приниматься по цене ₽64 за акцию (т.е. MCap ₽16 млрд без учёта привлекаемых средств),
• планируют привлечь > ₽2 млрд,
• размещение состоит исключительно из акций, выпущенных в рамках дополнительной эмиссии (cash-in),
• организаторы – Сбербанк и Т-банк,
• для инвесторов, принявших участие в IPO и непрерывно владевших акциями в течение года с момента начала торгов, контрольного периода и периода акцепта, предусмотрена безотзывная публичная оферта на выкуп акций по цене, эквивалентной цене размещения + 19,5%, если цена акции через год окажется ниже цены IPO,
• в ограниченном объеме оферта распространяется и на акции, приобретенные в течение 30 календарных дней после даты начала торгов,
• в рамках размещения будет структурирован механизм стабилизации размером до 15% от размера IPO (будет действовать в течение 30 дней после начала торгов),
• lock-up период - 180 дней с даты начала торгов,
• акции компании будут включены во второй котировальный список Мосбиржи,
• ожидается, что торги акциями начнутся 31 октября,
• сделка не предполагает наличия приоритетной аллокации. (Компания)
• Компания реализует стратегию развития, предполагающую продолжение региональной экспансии, ожидают роста фин. показателей в 2025 году:
- выручка — ожидают роста в 1,3-1,4 раза г/г, до ₽43-45 млрд.
- EBITDA —ожидается рост теми же темпами, до ₽13-14 млрд
(Глеб Шурпик, вице-президент блока экономики и финансов)

► Минфин намерен провести в 2026 году две-три дополнительные эмиссии акций на общую сумму около ₽200 млрд.
Среди потенциальных участников программы фигурируют семь государственных компаний, однако точные сроки реализации зависят от динамики рынка и международной обстановки. (Алексей Моисеев, зам. министра финансов РФ) (Франк медиа)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
► Промышленный рост в 2025 году оказался неравномерным, причем большинство отраслей гражданского производства продемонстрировали отрицательную динамику. Замедление темпов роста госрасходов в 2026 году усилит давление на промышленность, продолжая вызывать увеличение проблемной задолженности и дефолтов. (Эксперт РА)
► Герман Греф, председатель правления Сбербанка:
"Мы последнее время так увлеклись борьбой с инфляцией, что немного подзабыли про экономический рост [ВВП РФ в 2025 году вырастет примерно на 0,8%]. Не будет экономического роста, и не будет ничего. Ни социальных проблем мы не сможем решать, никаких других. Поэтому перед страной стоит колоссальная задача сохранения темпов роста не ниже среднемировых".

► ИКС 5 [X5] — вновь заняли 1 место в номинации «Выбор розничных инвесторов», на 28-м Конкурсе годовых отчётов Московской биржи (Компания)

Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► Роснано — компания намерена привлечь средства через цифровые финансовые активы (ЦФА) для обновления энергетической инфраструктуры арктического региона. Эти ценные бумаги будут ориентированы на квалифицированных инвесторов из числа клиентов «Т-инвестиций». (Ведомости)

► Московская биржа предлагает сделать ключевые информационные документы (КИД) обязательными для всех инструментов, даже простых (включая облигации). (Глеб Шевеленков, директор рынка облигаций Мосбиржи)
У российских инвесторов наблюдается высокий уровень доверия к эмитентам. Для рынка вредом является не риск дефолта, а скорее доверчивость инвесторов и их толерантность к финансовому фроду.

► Рынок корп. облигаций в РФ по итогам 9м 2025г вырос до ₽34,5 трлн (+22% г/г). (Эксперт РА)
• объем размещений корп. облигаций увеличился на 71% г/г и составил ₽5,4 трлн,
• количество эмитентов выросло до 212 (+24% г/г),
• по итогам 1 п. 2025 г. общий уровень процентных расходов корпоратов перед банками увеличился на 54% г/г и составил ₽7,5 трлн,

Факторы для роста новых размещений:
• объем погашений долга в 2026 г. составит около ₽4 трлн (+99% г/г),
• потребность эмитентов рефинансировать дорогие займы, которые были взяты в 2024-2025 гг. (Ведомости)