Утренний IR-дайджест
03.10.2025

Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► Кирилл Пронин, директор департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ РФ:
• Банк России анализирует первые дефолты на рынке ЦФА, планирует переосмыслить подходы к раскрытию информации эмитентами и внедрить процедуру урегулирования дефолтов. (Прайм)
• ЦБ даст возможность всем юрлицам и нерезидентам приобретать "квальные" ЦФА. (Интерфакс)
• Банк России расширил возможности для неквалифицированных инвесторов по приобретению цифровых активов, сохранив ограничения для рискованных инструментов. (ТАСС)

IR-практики делятся опытом
► Владимир Курашев, эксперт по выходу на биржу: Куда расти, если тебя уже оценили по максимуму? Главная проблема российских IPO.
Если ты продал акции, ты продал ожидание, будущее. И если оно не реализовалось — это не столько ошибка инвестора, сколько просчет эмитента.
Важно выходить на рынок не ради того, чтобы тут же собрать как можно больше, а чтобы заложить базу для стабильного и долгосрочного роста (заранее закладывать ростовой задел).
Материал целиком

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
► На фоне роста избыточности запасов готовой продукции до 12-летнего максимума (из-за падения спроса, вызвавшего снижение цен) опросы промышленных компаний об итогах сентября 2025 года, проведенные Институтом народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП), свидетельствуют о символическом улучшении (на пять пунктов) инвестиционных планов предприятий. Сами планы, впрочем, остаются в глубоком минусе, а удовлетворенность фактическими инвестициями в третьем квартале снизилась до 52%, что стало минимумом за три года.
• Оживить затухающую инвестиционную активность в российской промышленности может в первую очередь ясность и предсказуемость макроэкономической ситуации, фиксируют опросы ИНП РАН. Это в сентябре 2025 года признали важным для повышения инвестактивности 65% предприятий, что сделало фактор первым по влиянию на инвестактивность. Второе и третье место заняли снижение ставок по кредитам и сокращение цен на оборудование. (Коммерсант)

► Осенью эмитенты активизировали привлечение средств на облигационном рынке. По оценке Cbonds, в сентябре компании и банки провели две сотни размещений на сумму около 840 млрд руб., обновив исторический рекорд для этого месяца. Данный результат на четверть превысил показатель августа и на треть - аналогичного периода прошлого года. Всего с начала года эмитенты разместили долговые бумаги на 6,7 трлн руб., что сопоставимо с результатом за весь 2024 год.
• Особенностью стало резкое увеличение объема размещений облигаций с плавающим купоном. Таким образом эмитенты и инвесторы отреагировали на сохранение жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России.
• До конца года крупным корпоративным заемщикам, скорее всего, придется конкурировать с Минфином, от которого ожидают выхода в сегмент флоатеров после увеличения программы заимствований. Однако существенного вытеснения корпоративных эмитентов не произойдет, считают эксперты. (Коммерсант)

Падения рынка — лучшие возможности для обратных выкупов акций
► Банк Санкт-Петербург [BSPB] — Наблюдательный совет одобрил новый buyback своих об. акций в объёме до ₽5 млрд.
• Начало выкупа – 06.10.25, окончание действия программы – 20.05.26.
• Банк регулярно проводит выкуп собственных об. акций с рынка для повышения их ликвидности, набсовет кредитной организации рассматривает этот вопрос дважды в год. Выкупленные акции банк гасит.

► Софтлайн [SOFL] — выкупили >1,6 млн об. акций в рамках buyback за текущую неделю.
Продолжают активный обратный выкуп своих акций, поскольку видят рыночную недооцененность бумаг.

Эволюция информационных каналов
► В Max зарегистрировались свыше 40 млн пользователей, с момента запуска мессенджера пользователи совершили более 500 млн звонков и отправили более 2 млрд сообщений.