Утренний IR-дайджест 11.09.2025

► Группа Mantera [IPO-2028?] — один из крупнейших туристических холдингов России, управляющий курортами Красная Поляна, Архыз, винодельней «Шато де Талю» и рядом других проектов, рассматривает возможность IPO в 2028 году. (Вадим Трукшин, CEO)
Процесс подготовки к IPO может стартовать не раньше 2028 года.
Холдинг был создан в 2021 году на базе активов олимпийского наследия и развивает экосистему курортных проектов. Среди ключевых направлений — горнолыжные курорты, гостиницы, тематические парки, игорная зона, рестораны и туроператор. В 2025 году компания начнет строительство нового круглогодичного курорта «Лагонаки» в Адыгее, запуск которого также запланирован на 2028 год.

К этому сроку Mantera намерена увеличить турпоток на свои курорты до 10 млн человек в год (сейчас «Красная Поляна» привлекает 1,5 млн, «Архыз» — более 1 млн). За последние три года трафик объектов холдинга растет более чем на 40% ежегодно, что превышает среднерыночные темпы.
Совокупный инвестиционный портфель Mantera до 2028 года оценивается более чем в 100 млрд руб. Эти средства будут направлены на развитие текущих проектов — «Красной Поляны», «Архыза» и «Лагонаки».

Стратегия компании строится на создании инфраструктуры полного цикла, позволяющей туристу провести весь отдых в пределах «экосистемы впечатлений». (РБК)

► ДОМ.РФ [IPO-2025?] — при подготовке к IPO отмечает высокий интерес институциональных инвесторов к качественным историям, но новым эмитентам нужно быть готовыми к сравнению с лидерами рынка. (Александр Талачев, директор по рынкам капитала)
• Инвесторы ждут разворота тренда и перетоков из облигаций в акции, активно изучая потенциальных участников.
Они ищут большие сделки, прозрачное корп. управление и понятную мотивацию.

• При выходе на IPO новые эмитенты должны уметь объяснить, чем они лучше существующих лидеров, таких как Сбербанк, и быть готовыми к глубокому диалогу о бизнес-модели компании и её рынке. (Интерфакс)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)

► Совет директоров Банка России на заседании в пятницу будет выбирать между снижением ключевой ставки на 100 или 200 базисных пунктов (б.п.), считают аналитики. Регулятор предпочтёт больший шаг снижения в 200 б.п. (до 16% годовых), считает большинство экспертов. Лишь небольшая часть экономистов прогнозирует меньший шаг снижения в 100 б.п. (до 17%). (Интерфакс)

"+" ► Снижение цен в РФ в августе 2025 года составило 0,40% после роста на 0,57% в июле (на фоне индексации стоимости услуг ЖКХ). (Росстат)

"+" ► Годовая инфляция, по данным Росстата, в августе 2025 года замедлилась до 8,14% (аналитики ожидали 8,39%) с 8,79% на конец июля. (Росстат)

"+" ► Ценовые ожидания предприятий РФ в сентябре немного снизились, вернувшись на уровень июля 2025 года. (оперативная справка Банка России по результатам мониторинга предприятий)

► По данным о капвложениях в РФ в первой половине 2025 года, опубликованных Банком России в докладе "Региональная экономика", показатель в этот период сохранял рост в годовом выражении (4,3% против 11,2% годом ранее), но в отраслевом и структурном разрезах обзор фиксирует другую ситуацию.

Продолжается обеспеченный льготными кредитами бум капвложений в обработку (где сильно влияние ВПК и "техносуверенитета") - при отставании от средних за пять лет темпов прироста инвестиций практически во всех остальных секторах экономики.

Эти данные значительно повышают вероятность нового разгона цен и нового этапа борьбы ЦБ с инфляцией в РФ. (Коммерсант)

► Московская биржа планирует возобновить льготу по минимальному порогу free-float для второго уровня листинга [с октября?] и продлить её до 2027 года.