📊 «S&P 2»: Micron и Nvidia обеспечат треть роста прибыли

✅Сезон отчетности за III квартал стартует на следующей неделе, и на первый взгляд картина выглядит впечатляюще: аналитики ждут роста прибыли S&P 500 на 27% г/г — это самый высокий прогноз перед сезоном отчетности с 2021 года.

▪️Но внутри индекса картина совсем другая.
Micron и Nvidia вдвоем должны обеспечить более трети всего роста прибыли S&P 500. Еще восемь крупнейших компаний доводят долю топ-10 до 68%.
При этом прогнозная прибыль медианной компании индекса вырастет всего на 9% против 14% кварталом ранее.

▪️AI-инфраструктура становится главным двигателем: компании, связанные с AI, могут обеспечить около трех четвертей всего роста прибыли S&P 500.

▪️Особенно показателен контраст: индекс находится всего в 2% от исторического максимума, тогда как медианная акция — уже на 17% ниже своего рекорда. Ширина рынка опустилась к уровням, близким к эпохе доткомов.

▪️И вся эта история по-прежнему держится на огромных капитальных расходах гиперскейлеров: их CapEx в III квартале может вырасти на 116% г/г.

В итоге, S&P 500 показывает бум прибыли, но значительная его часть фактически сводится к нескольким AI-компаниям и долговому финансированию AI-инфраструктуры.

Верным курсом ТГ | MAX