Неожиданное решение Центробанка снизить ключевую ставку всего на 1 процентный пункт (п. п.) до 17% во многом объясняется опасениями неприятных сюрпризов от бюджета. Аналитики гадали, снизит ЦБ ставку до 16% или до 17%, но первый вариант ЦБ даже не рассматривал, сообщила председатель Эльвира Набиуллина. По ее словам, совет директоров выбирал между 17% и 18% – при текущей инфляции в районе 4%.
«Аргументом за сохранение ставки было [неопределенность насчет того], какая в конечном счете будут бюджетная политика», – объяснила Набиуллина. По ее словам, именно неясность с бюджетом не позволила снизить ставку сильнее: «Наше решение отражает понимание того (по имеющейся на сегодня информации), как сложится бюджет по итогам 2025 г., его параметры на 2026-2027 гг.». Понимание у ЦБ есть. «Мы принимаем участие в обсуждении с правительством направлений бюджетной политики, но окончательные решения объявит правительство», – сказала Набиуллина.