Куда движется глобальный венчур — итоги 2025 года

NVCA и PitchBook представили Yearbook 2026 — главный срез американского венчурного рынка.

Вот что происходит:
$320 млрд инвестиций — второй рекорд в истории

Рост на 51% к 2024 году. Но число сделок почти не изменилось — деньги идут в более крупные чеки. 487 сделок от $100 млн составили 3,2% сделок, но дали 67% всего объёма. Без мегараундов рынок — около $105 млрд, уровень 2019 года.

$217 млрд возвращено инвесторам — вдвое больше чем год назад

49 IPO принесли $105 млрд, M&A — ещё $109 млрд. При этом 859 единорогов с оценкой $4,34 трлн всё ещё ждут выхода.

$106 млрд — объём вторичного рынка

Вторичные сделки вышли на один уровень с IPO и M&A. Goldman Sachs, Morgan Stanley и Charles Schwab уже купили крупные платформы для работы с этим сегментом.

$67 млрд привлечено в новые фонды — минимум за 9 лет

Фандрайзинг упал на 34%. Топ-10 фондов собрали 33% всего капитала — против 13% в 2021 году.

Число новых фондов сократилось на 78% от пика.
65,4% всего капитала — в ИИ

Рекордная концентрация в одном секторе за всю историю венчурного рынка.

Вывод: деньги есть, но они концентрируются. Побеждают лучшие фонды, крупнейшие чеки и один сектор. Для всех остальных — борьба за внимание инвестора становится жёстче.

#инвестиции #венчур #стартапы