Бюджетный кризис в США: госдолг достиг лимита
Что, опять?

Контекст
США — страна, правительство которой, наверное, больше всего в мире любит тратить деньги. Для увеличения государственных расходов правительство находится в постоянном дефиците бюджета, а ЦБ страны (в США — ФРС, Федеральная Резервная Система) проводит непрекращающийся сеньораж. В отличие от большинства ЦБ других стран, которые проводят независимую от правительства политику, все свои доходы ЦБ США направляет в государственный бюджет. Обычно проведение активной стимулирующей политики, особенно с использованием сеньоража, вызывает очень высокую инфляцию, но статус доллара как главной мировой валюты постоянно сглаживал инфляционные риски, а доверие к стабильной экономике США помогало поддерживать высокий уровень госдолга с помощью рефинансирования.
Тем не менее, данная политика сильно противоречит экономической логике, так что, чтобы как-то сдержать постоянно растущий государственный долг, парламентом США был введен потолок государственного долга. Тем не менее долг рос, так что данный потолок постоянно повышался (не очень понятно, зачем тогда он был нужен). Сейчас потолок составляет 31.4$ трлн, и фактический долг в очередной раз достиг этого лимита.

Что случилось?
Казалось бы: можно снова поднять верхнюю планку и продолжить увеличивать долги, но внезапно произошла заминка: в парламенте США начали звучать мысли, что такой уровень госдолга (134% от ВВП) угрожает экономике страны, так как в случае даже не очень сильного кризиса правительству придется объявить дефолт. Более того, правительство США обычно платило проценты по своему долгу, беря дополнительные долги: такой процесс называется рефинансирование. Сейчас же правительство не сможет проводить рефинансирование, так как по закону свой долг увеличивать не может.

Что же делать?
Самый правильный ответ с точки зрения теории: нельзя было проводить такую безответственную фискальную политику, а в течение предыдущих 20 лет пытаться балансировать свой бюджет. Однако, сейчас видится всего 3 варианта, которые могут произойти в действительности:
1) Повысить планку госдолга и продолжать его увеличивать.
В таком случае США избавится от проблем в краткосрочном периоде, но вопрос о растущем госдолге будет все чаще и чаще всплывать в будущем. В конечном итоге останется выбор из следующих двух вариантов:
2) Начать жесткую сдерживающую фискальную политику.
В таком случае придется значительно повысить налоги и снизить государственные затраты, переведя свой бюджет в условия профицита, чтобы иметь возможность выплачивать проценты и постепенно снижать свой государственный долг.
Данный процесс, скорее всего, растянется более чем на десять лет, во время которых реальный сектор страны будет сильно страдать из-за отсутствия государственной поддержки, но экономика не будет переживать очень резких волнений.
3) Объявить дефолт
То есть, отказаться платить по долгам. В таком случае, самый крупный пузырь в мире (госдолг США) лопнет. Я не берусь предсказывать, к чему это приведет, но данное событие явно окажет влияние практически на все страны. Точно можно сказать, что так как сейчас правительство США имеет высокий дефицит бюджета, вряд ли экономика сможет хорошо развиваться без заимствований, которые окажутся ей либо недоступны, либо крайне невыгодны в случае объявления дефолта.

Какой же из этих вариантов выберет США?
Как вы можете заметить, самый простой вариант — первый, а самый безопасный — второй. Скорее всего, их будут стараться комбинировать. Об этом можно судить из обращения Минфина США, которое полностью подтверждает три моих пункта:

Американский Минфин объявил, что приостанавливает выплаты в пенсионный фонд и фонд социального страхования. Чтобы не допустить дефолта, он рекомендовал конгрессу (парламенту) как можно быстрее повысить планку госдолга (как мы видим, первоочередная задача — справится с кризисом в краткосрочном периоде). Также Минфин объявил, что в стране существует вероятность дефолта, который приведет к крупному кризису в США, а также начнет глобальный финансовый кризис.