За последние годы китайский промышленный экспорт частично вытеснил с мирового рынка Японию, Южную Корею, Тайвань, некоторые страны ЕС, а по отдельным товарным категориям (металлы, шины) и Россию.
 
Китай остается крупнейшим мировым экспортером с 2009 г. Но после 2023 г. наметился разрыв: доля в мировом экспорте в текущих ценах стабильна, а в сопоставимых – растет. То есть Китай продает миру все больше товаров, но по более низким ценам.
 
Андрей Гнидченко из ЦМАКП проанализировал причины новой волны экспансии китайского экспорта после 2019 г.:
 
🔘 Драйверы сместились. До 2021 г. рост шел за счет цен, в 2022–2024 – за счет объемов в силу снижения как удельной стоимости, так и цен по отдельным позициям.

🔘 Охлаждение внутреннего спроса, прежде всего в строительном секторе. Оно создало избыточное предложение и стимулировало экспорт металлов, строительной и бытовой техники.

🔘 Целенаправленная промышленная политика. Самые быстрорастущие экспортные категории – не строительные: это автомобили, аккумуляторы, суда, электроника, то есть продукция тех отраслей, которые Китай много лет целенаправленно развивал. Например, доля Китая в мировом экспорте электромобилей выросла с 1% в 2019 г. до 23% в 2024.

🔘 География поставок сужается. По большинству быстрорастущих товаров экспорт стал более концентрированным – Китай масштабируется за счет ограниченного числа рынков.

🔘 Кто проигрывает. Основные потери – у Японии (почти по всем быстрорастущим товарам китайского экспорта), Южной Кореи (батареи, платы, техника), Тайваня (электроника), Германии и ряда стран ЕС.

🔘 Рост зависимости от Китая. Еще одна обратная сторона экспансии китайского экспорта – рост зависимости от него ряда стран-импортеров. Причем в первой десятке – страны так называемого «восточного блока». Сильнее всего зависимость возросла у России (+35 п.п. доли китайского импорта за 2019–2024) и Вьетнама (+10 п.п.).

🔘 Последствия для мира: краткосрочный дезинфляционный эффект через дешевый импорт, долгосрочный риск монополизации рынков. Для самого Китая – поддержка экономического роста и низкой инфляции, но риск падения рентабельности, задержки восстановления внутреннего спроса и роста зависимости от спроса на ключевых внешних рынках.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс»