واقعا بانک مرکزی برای جمع آوری نقدینگی از بازار راهی جز فروش ۲ میلیارد دلار به مردم نداشت؟
خراسان نوشت:
🔹فروش ۲ میلیارد دلار را نمی‌توان صرفاً «ارزپاشی» یا صرفاً «سیاست تثبیت» نامید.
این عملیات همزمان چهار کار انجام می‌دهد:
🔹دلار عرضه می‌کند، ریال جذب می‌کند، تقاضای ارزی مردم را به کانال رسمی می‌آورد و یک قیمت جدید برای دلار معرفی می‌کند.
🔹فرضیه اینکه دولت از این عملیات برای جمع‌آوری ریال استفاده می‌کند، از نظر مکانیسم پولی کاملا معتبر است؛ اما اینکه این هدف، هدف اصلی بوده باشد، تنها با بررسی ترازنامه بانک مرکزی و حساب‌های دولت قابل‌اثبات است.
سرنوشت این سیاست درنهایت نه به ۲ میلیارد دلار، بلکه به یک سؤال وابسته است:
🔹آیا بانک مرکزی فقط امروز ریال جمع می‌کند، یا می‌تواند مانع شود که فردا همان ریال دوباره از مسیر کسری بودجه و نظام بانکی به اقتصاد بازگردد؟
🔹اگر پاسخ پرسش دوم منفی باشد، ۲ میلیارد دلار فقط زمان می‌خرد. اگر مثبت باشد، این عملیات می‌تواند همزمان یک مداخله ارزی و یک عملیات واقعی انقباض پولی باشد.
🔹و شاید مهم‌ترین شاخص برای قضاوت درباره آن، نه قیمت دلار در روزهای نخست، بلکه رفتار پایه پولی، نقدینگی، حساب دولت نزد بانک مرکزی و ذخایر ارزی در ماه‌های بعد باشد.
💰 @Econ_Fouri
Post #146911
1.77K
