В новом эссе Хейс утверждает: призывы Anthropic, OpenAI и SpaceX замедлить разработку AI - это не забота о человечестве, а следствие того, что рынок не готов платить текущую цену за их продукт, тем более что китайские модели стоят в сто раз дешевле.
За AI-лабораториями - больше $1 трлн инвестиционного долга и сотни миллиардов рискованных займов, при этом сами лаборатории прибыли не генерируют
Конечные держатели долга - страховые компании: PE-фонды вроде Apollo, KKR и Brookfield скупили страховщиков и набили их портфели долгом AI-датацентров, а капитальный буфер обеспечивают аффилированные перестраховщики из штатов вроде Вермонта, где отчётность можно засекретить
По оценке аналитика Ника Немета, объём таких "нарисованных" перестраховочных активов - $1,54 трлн
Если лаборатории сократят закупки вычислений, рейтинговые агентства понизят рейтинги долга датацентров - а реальных денег у перестраховщиков нет. Хейс сравнивает схему с Terra Luna, только вместо Do Kwon - нью-йоркские PE-боссы
По мнению Хейса, у Трампа два пути - стать "покупателем вычислений последней инстанции" или напечатать деньги для спасения страховщиков. Оба сценария означают рост денежной массы и, следовательно, рост BTC.
Кэпитал News