Майкл Льюис "Игра на понижение"
Сегодня в рубрике классика о кризисе 2008 года, о его причинах и о том, что предшествовало катастрофе, а также о тех, кто ее предсказал и даже заработал на этом, - Big short Майкла Льюиса, более известная в России по одноименному фильму "Игра на понижение".
Но в начале несколько слов о фильме, т.к. его аудитория гораздо шире. Суть книги, характеры героев, причины и следствия, - все это передано достаточно точно, а незначительные отклонения совсем не меняют смысл. И, конечно же, стоит отметить прекрасную игру Кристиана Бэйла в роли Майкла Бьюрри, а также других актеров в роли Стива Айсмана и Грэга Липпмана. Так что, кто не смотрел, обязательно посмотрите. К тому же, если нет времени, или желания, то фильм отлично подходит для первоначального погружения в историю кризиса. Однако при просмотре в первый раз может быть достаточно тяжело воспринимать поступающую информацию, особенно если нет финансового бэкграунда и даже несмотря на наличие в фильме весьма забавных и облегчающих просмотр сцен ликбеза.
Что касается книги, то в ней можно найти много подробностей происходящих событий (странно, если бы было не так). Но самое главное - это довольно лёгкое и захватывающее чтиво (в стиле М. Льюиса), которое, с одной стороны, является огромной исследовательской работой, а, с другой, рассказывает о сложных вещах простыми словами (насколько это возможно в данном весьма специфичном вопросе).
По сюжету рассказывается история трёх участников событий: 1) Майкла Бьюрри, 2) Стива Айсмана (в фильме Марк Баум) и его команды + Грэг Липпман (в фильме Джаред Веннетт) и 3) молодых инвесторов из гаражного хедж-фона, которые увидели предстоящий кризис и смогли на этом заработать, что, несмотря на весьма точную оценку ситуации, оказалось достаточно сложно
*️⃣технически: (1) шортить рынок акций очень дорого и высоки рыночные риски, поэтому нужно было найти правильный инструмент, которым оказались кредитно-дефолтные свопы; (2) в "сломанной" системе правильная сделка с неправильным контрагентом (таковыми были практически все) означала, что вы также потеряете деньги, как и все остальные и (3) банки долго продолжали миспрайсить кредитно-дефолтные свопы и к тому же требовали дополнительное обеспечение;
*️⃣и морально: (1) убытки приносят психологический дискомфорт покупателям, особенно в случае Майкла Льюиса, чьи клиенты стали активно требовать свои деньги как ввиду увеличивающихся потери, так и по причине недоверия к идее шорта рынка; в итоге события развивались по сценарию известной инвестиционной поговорки
Быть правым слишком рано - все равно, что ошибиться.
, хотя и закончились в итоге благополучно (с т.з. финрезультата); (2) понимание, к какому коллапсу приведет ипотечный кризис и что заплатят за все это простые граждане (как напрямую, потеряв работу, жилье и т.д., так и косвенно - через бюджет), а Уолл-Стрит снова выйдет сухим из воды, и, как следствие, разочарование миром превосходили любые положительные эмоции от заработанных многомиллионных прибылей - Бьюрри, например, был настолько морально истощен, что после тех событий закрыл хедж-фонд.
Продолжение...
@DolgosrokInvest