ECB: Шнабель в Джексон-Хоуле — деньги центробанка должны выйти on-chain как программируемый актив; Pontes стартует в сентябре

28 августа член Исполнительного совета ECB Изабель Шнабель выступила на симпозиуме в Джексон-Хоуле с речью «Central banks on-chain»: чтобы получить все выгоды токенизации, «центробанкам тоже нужно выйти on-chain». Деньги ЦБ должны стать нативным программируемым активом на тех же рельсах, где токенизируются облигации и залоги, а финальное требование к ЦБ — не делегироваться частным посредникам. Речь о wholesale-расчётах между банками, не о розничном цифровом евро; решения о публичном или permissionless-блокчейне ECB не принимал.

Из трёх архитектур — токенизированные резервы напрямую на программируемом леджере, мосты между существующими платёжными системами и новыми платформами, токенизация резервов частным институтом через omnibus-счёт — Шнабель отдаёт предпочтение первой. Только она позволяет ЦБ проводить операции кодом и мгновенно: репо, ставки, залоговые требования, условия доступа, новые линии ликвидности в стрессе. Опора — прототип Project Pine (NY Fed и BIS Innovation Hub).

По стейблкоинам жёстко: «дополнение к деньгам ЦБ, а не замена» — у частного эмитента нет способности быстро расширять ликвидность в панике. Отдельный тезис — «28-й режим»: интеграционный эффект токенизации реализуется, только если актив на леджере юридически единообразен во всех юрисдикциях, которые леджер охватывает.

Практический след: Pontes — мост DLT-платформ рынка к TARGET Services — ECB запускает в сентябре; в первой версии финальность денежной ноги остаётся в T2, собственная DLT-платформа Евросистемы, смарт-контракты и режим 24/7 — в следующих фазах. Долгосрочный контур Appia: контактная группа из 61 института начинает работу в сентябре, ориентир полного blueprint токенизированного рынка — 2028. В пилотах мая–ноября 2024 года 64 института из 9 юрисдикций провели 58 кейсов и рассчитали около €1,6 млрд в деньгах ЦБ.

Источник: https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2026/html/ecb.sp260828~fe9afc86e8.en.html
————————————————————
BredoStrategy Vault
BredoStrategySubs