Hyperliquid идёт в CFTC: HPC и trade[XYZ] просят допустить энергетические перпы на рынок США

Hyperliquid Policy Center и trade[XYZ] — первый и крупнейший сторонний деплоер перп-рынков на Hyperliquid (WTI, Brent, Henry Hub; свыше $500 млрд кумулятивного объёма с октября 2025, по собственным данным) — подали в CFTC совместный comment letter с призывом открыть регулируемый путь для перпетуальных контрактов на энергоносители. Повод: в июне комиссия запросила комментарии по перпам на физические commodities — после майского решения, впервые допустившего перпы на биржи США, но только с крипто-андерлаингом.

Ключевой аргумент — февральский кейс. По хронологии письма, когда конфликт на Ближнем Востоке остановил экспорт из региона в субботу 28.02, американские фьючерсные площадки были закрыты до вечера воскресенья, и участники вне США управляли нефтяной экспозицией через перпы на Hyperliquid: около ⅔ движения цены за выходные прошло ончейн до открытия бенчмарка (к 9 марта Brent касался ~$120). Из их исследования: в ~75% выборки уикендов цена нефтяного перпа оказывалась ближе к воскресному открытию CME, чем пятничное закрытие самого CME; статистически значимой деградации открытий CME WTI после запуска перпа не выявлено. Медианная внебиржевая по времени сделка — ~$1,3 тыс. против лота CME в ~$70 тыс.

Пять просьб к комиссии: технологически нейтральная рамка для энергетических перпов и 24/7-торговли; подтверждение права бирж и клиринга работать круглосуточно в пределах Core Principles; трактовка «business day» для непрерывных рынков; признание стейблкоинов и токенизированного традиционного залога приемлемой маржой в клиринговых деривативах; подтверждение права регулируемых площадок вести исполнение, маржирование, клиринг, расчёты и учёт на ончейн-инфраструктуре. Нового законодательства, по оценке авторов, не требуется.

Наша оценка: заход сделан не от биржи, а от деплоера и полиси-центра — и через энергетику, где боль реальна и понятна регулятору. Самый далеко идущий пункт — стейблкоин-маржа в клиринге: он открывает дверь всем ончейн-площадкам, не только Hyperliquid. Ликвидационная статистика (97,9% ликвидированного нотионала через обычный стакан) — прямая заявка «наш риск-движок соответствует стандартам». Факт: письмо подано в среду, 26 августа; в тот же день по ранее объявленному графику у Hyperliquid стартовало начисление доходности USDC-резервов в Assistance Fund (AQAv2, первый платёж — 3 октября).

Источник: https://x.com/HyperliquidPC/status/2092582875224744098?s=20
————————————————————
BredoStrategy Vault
BredoStrategySubs