CFTC и Hyperliquid: США начали формализовать рынок perpetual futures

CFTC одобрила KalshiEX listing BTCPERP — Bitcoin perpetual contract, который будет торговаться как futures contract на регулируемом рынке США.

Одновременно комиссия выпустила policy statement по perpetual contracts, guidance/no-action relief по Coinbase Financial Markets и Deribit, а также staff advisory по 24/7 trading, clearing and settlement.

Суть позиции CFTC: perpetual futures уже стали важной частью глобального crypto derivatives market, но из-за регуляторной неопределённости большая часть этой активности ушла offshore. Теперь регулятор начинает описывать, как такие инструменты могут существовать внутри американской регулируемой инфраструктуры.

CFTC отдельно отмечает, что perpetual contracts отличаются от обычных futures отсутствием фиксированной даты экспирации и использованием funding rate, который помогает удерживать цену рядом с базовым активом. Поэтому такие продукты требуют отдельной оценки по market structure, customer protection, reference price, risk management и устойчивости в периоды стресса.

Hyperliquid Policy Center приветствовал действия CFTC и назвал их долгожданным признанием того, что perpetual derivatives являются легитимным инструментом price discovery и risk management.

При этом Hyperliquid Policy Center делает важную оговорку: новый framework должен быть применим не только к централизованным посредникам, но и к onchain-протоколам, где сегодня происходит значительная часть реальной активности по perpetuals.

Главный вывод: это не означает, что Hyperliquid уже “разрешили” в США. Но это важный политический сигнал для всего рынка perps: CFTC больше не игнорирует perpetual derivatives и начинает выстраивать для них регулируемый путь внутри США.

Источник:
https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/9240-26
https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/pr-9242-26
https://x.com/HyperliquidPC/status/2060377608517288132
————————————————————
BredoStrategy Vault
Hyperliquid рефка
BredoStrategySubs