Этот индикатор сравнивает текущую цену BTC со средней стоимостью монет, которые реально двигались в сети: когда биткоин в последний раз переводили, метрика фиксирует цену того момента как условную “цену входа” этих монет.

Если показатель уходит глубоко в минус, это значит, что рынок торгуется заметно ниже средней цены последних перемещений монет — то есть многие держатели находятся в боли или в нереализованном убытке. Исторически такие зоны часто совпадали с фазами капитуляции и накопления.