это звучит интересно и по новому
Очень интересный тезис из нового исследования Hyperliquid.
Перпы на реальные активы могут стать не просто инструментом для плеча, а референсным рынком цены, когда традиционные рынки закрыты.
Уже был пример:
Во время падения серебра на 30% HIP-3 silver perps на Hyperliquid сделали 2% объёма CME, а за выходные наторговали $500 млн, удерживая цену почти без гэпа к открытию CME.
Если это возможно для серебра, это возможно и для других активов.
И один из самых очевидных кандидатов — корейские мегакэпы Samsung и SK Hynix.
Проблема рынка:
— у этих компаний нет ликвидных ADR в США
— GDR торгуются только в Европе и с очень маленьким объёмом
— они закрываются за 4,5 часа до окончания американской сессии
Но при этом ETF EWY, который торгует миллиардами долларов в день, на 50% состоит из Samsung и SK Hynix.
Получается странная ситуация:
Во время US-сессии нет живой цены этих акций, и рынок начинает делать обратное ценообразование — акции фактически выводятся из цены ETF.
Если появится глубокий perp-рынок Samsung и SK Hynix:
— маркетмейкеры смогут точнее оценивать EWY
— трейдеры смогут хеджировать половину ETF напрямую
— price discovery переместится из ETF обратно в single-name рынок
И если desks начнут использовать перпы Hyperliquid как референсную цену, институционалы будут вынуждены торговать именно там.
Это уже совсем другая история.
Не просто crypto-перпы, а 24/7 price discovery layer для реальных активов.
https://www.hyperliquidr.xyz/post/how-hip3-korea-perps-onboard-institutions