🦠 Китай смягчает ковидные ограничения

Национальная комиссия здравоохранения Китая объявила о крупнейшем с начала пандемии в стране ослаблении карантинных ограничений. Основным принципом ослабления ограничений станет минимизация зон «высокого риска», в которых вводился карантинный режим в случае произвольного распространения COVID-19. Также ослабление было вызвано снижением деловой активности, т.к. экспорт Китая в ноябре сократился на 8,7% в годовом соотношении, а импорт — на 10,6%.

📌 Новые меры

Новые правила предусматривают, что карантин больше не будет распространяться на целые города или кварталы, а будет вводиться исключительно на помещения и этажи, включая домохозяйства. Требования к тестированию сохранятся, но частота и охват тестами будут сокращены. Также требование предъявления зеленого кода на телефоне для доступа к общественным местам будет отменено везде кроме домов престарелых, медицинских учреждений, детских садов и школ.

📌 Экономический спад

Волна ограничений снизила индекс деловой активности (PMI) в ноябре с 49,2 пункта до 48 пунктов. Экспорт в годовом выражении в долларах США сократился на 8,7%, что является самым сильным спадом с мая 2020 года. Импорт снизился на 10,6% — рекордное с середины 2020 года сокращение ввоза товаров.

Экспорт снизился по всем направлениям, включая поставки в США, снижение же импорта затронуло и микросхемы. Увеличение же ввоза Китаем сырой нефти эксперты связывают с повышением им квот на экспорт нефтепродуктов. В итоге сократился и торговый профицит страны — в ноябре он составил $70 млрд против $85 млрд в октябре. При этом с начала года накопленный профицит внешней торговли КНР достиг $802 млрд, увеличившись на 39% по сравнению с январем—ноябрем прошлого года, на этом фоне контраст с нынешней динамикой особенно заметен.

📍 Вывод

Capital Economics ожидает, что полная отмена ограничений растянется надолго. Плавный переход поможет сдерживать давление на здравоохранение в случае нового роста числа заболеваний из-за смягчения карантинного режима. Импорт может немного вырасти вследствие восстановления потребительского спроса, а экспорт будет зависеть от глобальной конъюнктуры — при слабом спросе на фоне замедления роста в других странах динамика поставок за рубеж может остаться отрицательной и в последующие кварталы.