Госкорпорация Saudi Aramco готовится к размещению долларовых еврооблигаций​

Госкорпорация Saudi Aramco готовится к размещению долларовых еврооблигаций

С понедельника Saudi Aramco начала переговоры с инвесторами в рамках подготовки сделки. Организаторами размещения назначены Citi, Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan, Morgan Stanley, NCB Capital, BNP Paribas, BofA Securities, Credit Agricole, First Abu Dhabi Bank, MUFG, SMBC Nikko и Societe Generale.

Компания рассматривает возможность размещения до пяти траншей евробондов: со сроком обращения три года, пять лет, десять лет, а также тридцать и/или пятьдесят лет. Ориентировочный объем облигаций обычно составляет не менее 500 миллионов долларов на транш.

«Условия благоприятные», - сказал банкир по долговым обязательствам по поводу сделки, сославшись на выпуск исламских облигаций на сумму 1 миллиард долларов на прошлой неделе Дубайским исламским банком, который достиг рекордно низкой доходности.

Aramco нужны денежные средства, чтобы выплатить 37,5 млрд долларов дивидендов за вторую половину 2020 года и профинансировать приобретение 70% Saudi Basic Industries (SABIC) за 69,1 млрд долларов, выплачиваемые в рассрочку до 2028 года. Компания привлекла заем в размере 10 млрд долларов в этом году.

САУДОВСКИЙ РИСК

«В мире, ищущем доходность, не должно быть недостатка в спросе. Но устойчиво низкие цены на нефть и угроза, которая представляет собой долгосрочное генерирование денежных средств, должны быть отражены в ценах», - сказал Хаснайн Малик, глава стратегии акций Tellimer.

Рейтинговое агентство Fitch на прошлой неделе изменило прогноз по Aramco со стабильного на негативный на следующий день после аналогичных действий в отношении суверенного государства Саудовской Аравии, владеющего контрольным пакетом акций нефтяного гиганта. Государственные финансы в значительной степени зависят от углеводородной отрасли.

«Это отражает влияние государства на компанию посредством стратегического управления, налогообложения и дивидендов, а также регулирования уровня добычи в соответствии с обязательствами ОПЕК», - заявило Fitch.

Облигации Aramco, номинированные в долларах США, со сроком погашения в 2029 году в понедельник торговались на уровне 2,05%, что немного выше доходности саудовских государственных ценных бумаг с аналогичным сроком погашения, свидетельствуют данные Refinitiv.

Проспект облигаций, рассмотренный Reuters, подробно описывает риски для инвесторов, включая вирус COVID-19 и решения правительства Саудовской Аравии в отношении добычи нефти и резервных мощностей.

«Затраты Saudi Aramco на соблюдение таких решений могут не принести максимальной прибыли для Saudi Aramco», - говорится в проспекте эмиссии со ссылкой на возможные ограничения на добычу нефти.

Aramco сообщила о падении чистой прибыли в третьем квартале на 44,6% в этом месяце, поскольку пандемия продолжала сдерживать спрос и оказывать давление на цены на нефть.