ИНФЛЯЦИЯ СНОВА НАБИРАЕТ ТЕМП?

С 15 по 21 сентября цены в России выросли на 0,06%. Неделей ранее прирост составлял 0,02% — недельная динамика ускорилась втрое.

С начала сентября инфляция достигла 0,13%, а с начала года — 4,81%. Годовой показатель на 21 сентября составил 6,26%.

Что дорожало быстрее всего за неделю:

— яйца — +2,4%;
— овощные консервы — +1,0%;
— фруктово-ягодные консервы для детского питания — +0,8%;
— гречка и замороженная рыба — +0,6%;
— соль, свинина и курятина — +0,5%.

Отдельный сигнал — инфляционные ожидания. В исходных данных они выросли с 13,7% до 14,2%. Когда люди ждут дальнейшего роста цен, они чаще переносят покупки на более ранний срок, а бизнес закладывает будущие издержки в стоимость товаров и услуг.

При этом последние опубликованные данные Банка России за август показывали ожидания населения на уровне 13,7%, а сентябрьская оценка на момент публикации этого поста ещё не была представлена в официальной серии ЦБ.

Главный риск на ближайшие месяцы — накопленный рост издержек. На цены могут давить индексация тарифов ЖКХ, изменение ставок утилизационного сбора, расходы на логистику, продукты питания и сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания.

Банк России сохраняет жёсткую денежно-кредитную политику: 11 сентября ключевая ставка была оставлена на уровне 14% годовых. Регулятор ожидает, что инфляция по итогам 2026 года составит 6–7%, однако устойчивое снижение ценового давления будет зависеть от того, насколько быстро начнут замедляться спрос, издержки и инфляционные ожидания.

Вывод:

Годовая инфляция пока снижается, но недельные данные и настроение населения показывают, что расслабляться рано. Для потребителей это означает продолжающийся рост расходов, а для инвесторов — сохранение высокой роли ставок, облигаций и компаний, способных перекладывать рост издержек в цены.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

МОЙ МАХ 👈
МОЙ ДЗЕН 👈

💤