Кризис в Персидском заливе вводит Запад в предпаническое состояние. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен в тех же воинственных тонах, которыми обещает остановить «российскую агрессию», заявляет о том, что энергетический кризис будет преодолен, а правительства стран ЕС анонсируют меры по борьбе со спекуляцией. При этом Европа серьезно страдать еще и не начала, зато может воочию наблюдать самые ближайшие перспективы.

Дело в том, что неожиданно рухнул южнокорейский фондовый индекс KOSPI, пережив крупнейшее однодневное падение за всю 46-летнюю историю: 4 марта он обвалился более чем на 12%, а за несколько дней потери превысили 19%.

Южная Корея импортирует около 70% своей нефти и до 50% СПГ из стран Ближнего Востока. Резкий рост цен на нефть (Brent уже пробивала отметку в $100 за баррель) и угроза перебоев с поставками топлива ударили по энергозатратным отраслям, особенно по производителям чипов (Samsung, SK hynix), которые потребляют огромные объемы электроэнергии для фабрик. Это вызвало массовый отток иностранных инвесторов (более $3 млрд за сессию в отдельные дни) и общую панику на рынке.

Южная Корея доминирует в производстве памяти: Samsung и SK hynix вместе контролируют около 70% мирового рынка DRAM — обычной динамической памяти, и 80-90% HBM — высокопроизводительной памяти с большой пропускной способностью, без которой невозможна работа современных ИИ-ускорителей от Nvidia и других компаний.

Глобальные запасы DRAM сейчас находятся на минимальном уровне — всего 2-3 недели нормального потребления, NAND-флеш — 3-4 недели. Если перебои с энергией в Корее затянутся, цепочки поставок для дата-центров, серверов, ИИ-систем, автомобилей и потребительской электроники окажутся под угрозой тотального дефицита.

Единственным крупным производителем, который географически и энергетически не привязан к этой «ловушке», остаётся американская Micron (около 20-25% рынка DRAM и заметная доля в HBM). В случае затяжного кризиса именно она сможет временно взять на себя основную нагрузку по поставкам, хотя полностью компенсировать объёмы Samsung и SK hynix не сможет из-за ограниченных мощностей.

Таким образом, США станет выгодополучателем конфликта — не только, как крупнейший экспортер нефти, но и как экспортер высоких технологий.

А вот главным пострадавшими окажутся импортеры нефти и газа, которые не только резко обвалят собственное производство, но и уступят рынки высокотехнологичного производства.

В перспективе главными потерпевшими окажутся Южная Корея, Япония, Тайвань и Евросоюз, уважаемые читатели.