Рубль в 2025 укрепился к доллару на 45% и торгуется около 78 рублей за $1, следует из расчетов Bloomberg. По данным агентства, российская валюта вошла в пятерку самых доходных мировых активов, уступив только драгоценным металлам.

Как пишет Bloomberg, ключевым фактором укрепления стало резкое снижение спроса на иностранную валюту в России на фоне санкций. Дополнительную поддержку рублю оказала жесткая денежно кредитная политика — высокая ключевая ставка повысила привлекательность рублевых активов для населения. С октября прошлого года по июнь ставка сохранялась на рекордно высоком уровне, после чего Банк России поэтапно снизил ее на 5 п. п. до 16%. Поддержку курсу также оказывали продажи иностранной валюты ЦБ, синхронизированные с операциями Минфина.

В то же время экономисты московского Института экономики роста имени Столыпина предупреждают, что чрезмерное укрепление рубля начинает нести риски. Для Банка России сильная валюта полезна в борьбе с инфляцией, и глава регулятора Эльвира Набиуллина отмечала, что дезинфляционный эффект еще не исчерпан. Однако, по оценке института, при сохранении текущих тенденций сочетание крепкого рубля и дорогих кредитов может привести к переходу от охлаждения экономики к стагфляции.

Издание процитировало также главу Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александра Шохина, который говорил, что более слабый рубль был бы выгоден не только экспортерам и бюджету, но и всей экономике.