Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) уточнили базовый вариант макроэкономического прогноза на 2024–2027 годы и опубликовали ноябрьскую версию. Инфляция в годовом выражении, согласно их ожиданиям, в декабре достигнет диапазона 9,2–9,3%. Для сравнения: оценки по состоянию на октябрь равнялись 8,5%. Ожидания от 2025 ухудшились до 5,85–6,15% (в октябре — 5-5,3%), в 2026 инфляция все еще может достигать 5% (4,6-5% в ноябрьском прогнозе против 4-4,3% в октябрьском), а в 2027 снизится до уровня отметок 4,25–4,6% на конец года.

Темпы роста ВВП эксперты ЦМАКПа в своем прогнозе тоже «замедлили»: 3,5-3,6% против октябрьских ожиданий на уровне 3,7-3,8% в 2024, в 2025 динамика составит 1,7-2% вместо ранее прогнозировавшихся 2-2,4%. Ожидания от 2026 также скромнее, они охладились на несколько десятых процентного пункта до 1,8-2,1%. Лишь прогнозы на 2027 остались практически неизменными по сравнению с октябрьской версией: 2,1-2,5% против 2,2-2,5%.

Инвестиции в основной капитал также серьезно просядут, согласно актуальным подсчетам аналитиков. В 2025 их рост снизится до 2-2,3% (4,2-4,5% в октябрьском прогнозе), в 2026 — до 2,5-3% (3,5–4%), в 2027 — до 3,1-3,5% (3,9-4,3%).

По мнению экспертов, инфляцию подогревает сочетание девальвации рубля, торгового дисбаланса (перекос в сторону импорта), а также подорожания инвестиций на фоне растущей ставки ЦБ. Прямо сейчас инфляция «ведется» во многом превосходством импорта над экспортом. К проблеме непосредственных трудностей с зарубежными поставками — расчетам и логистике — добавляется вероятное снижение цен на сырье, отмечают эксперты.

Как номинальные зарплаты, так и реальные располагаемые доходы населения продолжат расти, на что ЦМАКП также указывает в своем прогнозе. Темпы несравнимы с 2024 — 8,1%, согласно обновленным расчетам, однако в 2025 динамика составит 3,3-3,6% (2,4-2,7% в октябрьском прогнозе), а показатели повышения в 2026-2027 сосредоточены в пределах 2,7%.

Тренд продолжит задавать рекордно низкий уровень безработицы, который, как полагают в ЦМАКПе, даже к 2027 не превысит отметки в 2,9%. Эксперты соглашаются с прогнозом — по их мнению, рост зарплат следует ожидать во всех отраслях.

По прогнозу Минэкономразвития, в 2027 среднемесячные номинальные зарплаты россиян должны вырасти на 35% до 119 296 рублей. В министерстве ожидают, что в 2025 среднемесячная зарплата составит 99 952 рублей, в 2026 — 110 169 рублей. Увеличение реальных зарплат при этом будет замедляться: до 5,3-7% в 2025 (в зависимости от сценария), 4,6-5,7% в 2026 и 2,8-4,1% в 2027.