▶️ Ростелеком объявил о новой пятилетке.

Не стали сразу телеграфировать о новой стратегии Ростелекома, решив разобраться в ней подробнее. Начнем с общих целей группы и контекста.

Компания фиксирует новую цель: диверсифицированный цифровой холдинг. Ранее был переход от телеком-оператора к ИТ-компании.

Предыдущий цикл 2021-2025, компания начинала в пандемию, а заканчивала под санкциями. В 2022 году все зарубежные вендоры разом прекратили поставки. Вся инфраструктура, на которой держится работа государства и крупного бизнеса, оказалась без поддержки. Президент Ростелекома Михаил Осеевский в интервью описал это коротко: «Перестраиваться пришлось на марше».

По операционным показателям прошлую пятилетку закрыли с перевыполнением. Выручка выросла в 1,6 раза – до 872 млрд руб. по итогам 2025. OIBDA – 331 млрд руб. при рентабельности 37,9%. С 2022 года 100% регионов России переведены на оптику, 74% оборудования на сети уже отечественное. По чистой прибыли картина иная: два года подряд она падала под давлением долговой нагрузки при высокой ключевой ставке.

Новая стратегия строится на том, что телеком-фундамент устойчив и теперь поверх него можно масштабировать цифровой бизнес. Финансовый директор компании, заместитель президента Ростелекома Анна Трегубенкова, отвечающая в том числе за повышение операционной эффективности, представила следующие цели:

• Среднегодовая выручка – более 1 трлн руб. в период 26-30.

• Рост телеком-бизнеса – выше инфляции, цифрового – в среднем 15% в год;

• Доля цифрового бизнеса в выручке – 40% к 2030;

• Чистая прибыль – рост в 3,5 раза к 2030 по сравнению с 2025;

• Дивидендный поток – вдвое больше, чем за 21-25;

• Рентабельность OIBDA – 37-38% на всем горизонте 26-30;

• САРЕХ к выручке – не выше 20% в среднем за период;

• Чистый долг/OIBDA – не выше 2,5х.

Среди инструментов повышения эффективности Трегубенкова назвала максимальную автоматизацию типовых транзакционных операций через ИИ и роботов – чтобы высвободить сотрудников для задач, требующих человеческого суждения.

Параллельно компания движется к модели публичного холдинга с самостоятельными кластерами. Первый прецедент уже есть: дочерняя «Базис» вышла на IPO в декабре 2025 по тикеру BAZA с капитализацией 18 млрд руб. – акции с тех пор выросли на 33%. «Солар» – кластер кибербезопасности с целевой выручкой 55 млрд руб. к 2030 – и РТК-ЦОД с целевой выручкой 169 млрд руб. технически готовы к размещению и ждут снижения ключевой ставки.

Отдельно разберем кластеры цифрового холдинга. К этому посту также прикладываем полную презентацию стратегии.

☎️ Телекоммуналка в Telegram | в MAX