📉 Дефицит бюджета немного сократился, но проблема никуда не исчезла
На первый взгляд смотря данные минфина я думал что ну неужели наши стратеги нашли как реально улучшить ситуацию. Ну все же после пяти месяцев непрерывного роста дефицита федерального бюджета, который к концу мая достиг 6,1 трлн рублей, в июне показатель снизился до 5,7 трлн. Однако не все так просто. Главная причина июньского улучшения более высокие цены на нефть по сравнению с предыдущими месяцами, да они были с марта но похоже компании выплатили в бюджет только сейчас. Именно они дали бюджету дополнительную передышку и позволили частично сократить накопленный разрыв между доходами и расходами. Но тенденция не фундаментальная. Если посмотреть на полугодовые итоги, картина остается все такой же тревожной как и 3 месяца назад. Доходы бюджета выросли всего на 5,8%, до 18,6 трлн рублей, тогда как расходы увеличились сразу на 16,1%, достигнув 24,35 трлн. В результате дефицит составил 5,7 трлн рублей на 2,35 трлн больше, чем год назад в этот же период, и на 2 трлн больше чем установлено на весь 2026 год.

Особенно заметно падение нефтегазовых доходов. Они сократились почти на 23% с 4,74 до 3,66 трлн рублей. Это стало следствием более низких мировых цен на нефть в предыдущие месяцы. Да, июнь оказался лучше, но один месяц не способен компенсировать последствия почти полугодового снижения нефтяных поступлений. Минфин делает ставку на рост ненефтегазовых доходов, которые увеличились на 16,3%, а поступления НДС выросли более чем на 22%. Так же похоже Минфин в ближайшее время не рассматривает повторных гипер доходов и похоже рассчитывает что долго можно будет поддерживать бюджет за счет увеличения налоговой нагрузки на экономику. Но вопрос тогда другой что делать бизнесу в этом случае? Когда прибыль бизнеса снижается, а налоговые поступления продолжают расти, это означает, что государство изымает все большую долю ресурсов у частного сектора, что его убивает.

Но минфин не испугался и решил заявить что все норм, он объясняет ситуацию опережающим финансированием и использованием бюджетного правила с привлечением средств ФНБ. Но по сути это лишь способы сгладить последствия, а не устранить их причину, в ФНБ осталось 171,5 млрд$ а нынешний дефицит вполне может съесть 45,5% от того что осталось.

Если цены на нефть снова опустятся к уровням около 70 долларов за баррель, рассчитывать на дальнейшее сокращение дефицита будет значительно сложнее, с продолжающийся тенденцией мы возможно увидим дефицит который полностью съест ФНБ и дальше нагрузка пойдет на госдолг. Та и пока расходы растут почти втрое быстрее доходов, устойчивость бюджета остается под серьезным вопросом.

⟨DiaryClassLib⟩