12 сентября министр энергетики Индонезии сообщил, что разрешительная процедура по проекту РУСАЛа на Калимантане находится на финальной стадии. Совместно с партнерами компания планирует построить производство, которое будет перерабатывать здесь бокситы в глинозём. Власти Индонезии делают ставку на переработку сырья внутри страны: только во втором квартале 2026 года инвестиции в переработку бокситов там выросли почти втрое.

21 сентября РУСАЛ предложил российским потребителям новую формулу цены на алюминий. Так спор о старой системе ценообразования неожиданно перерос в попытку выстроить новую. РУСАЛ уходит от LME и европейской премии MB Rotterdam. Новая формула будет учитывать реальную географию продаж. В первом полугодии 2026 года на Азию пришлось 58% выручки, на Европу - 12%. Главным ориентиром станет Азия, включая китайский SHFE. По оценке РУСАЛа, цена может снизиться примерно на 70 долларов за тонну в октябре и на 40–100 долларов в 4-ом квартале.

Однако решение ещё не принято: формулу должна согласовать ФАС, которая ведет антимонопольное дело. После 2022 года РУСАЛ потерял более трети поставок глинозёма и стал закупать его на внешнем рынке. Цена превышала 700 долларов за тонну. Доля глинозёма в себестоимости алюминия выросла с 30-35% до более чем 50%. Проект в Индонезийском Калимантане это попытка построить новую производственную цепочку от добычи бокситов до их переработки в глинозём рядом с крупнейшим рынком мира.

Таким образом, в России РУСАЛ меняет систему ценообразования под новую географию продаж. А в Индонезии строит новую производственно-сырьевую базу, меняя карту своего бизнеса.

Со временем речь может даже идти и о пересборке всей сырьевой архитектуры РУСАЛа. Ведь завод - это не только стены и печи. Это месторождения, качество сырья, глубина добычи, электричество, железная дорога, порт, логистика и стоимость каждой тонны на выходе. И промышленность в этом смысле совершенно безжалостна: если сырье в одном месте становится слишком дорогим, капитал начинает искать другую точку на карте. Возможно, что такой точкой и станет Калимантан. Безусловно, в Сибири останутся огромные алюминиевые заводы и гидроэнергетика, а вот сырьевая база вокруг них потенциально становится всё более глобальной.