IPO. Знаете, как это расшифровывается на самом деле?

It's Probably Overpriced. «Скорее всего, переоценено» 😁

Шутка старая, как сам фондовый рынок, но почему-то каждый раз улыбает:).

Вообще, есть четыре самых опасных слова в инвестициях «на этот раз по-другому». Их произносят ровно перед тем, как расстаться с деньгами. И весь июнь все вещали о самом дорого IPO в истории.

И я даже дал довольно агрессивный прогноз (не благодарное дело это!).

Откуда моя "уверенность"? Каждое крупное IPO за последние 15 лет в какой-то момент первого года уходило ниже цены первого дня.

Когда я сделал такой же пост в Threads - ответ у людей был хоровым: «Так это же SpaceX! Тут другое! Тут ракеты, Марс, Маск!» Ракеты, может, и летят вверх. А вот акции почему-то вниз.

Прошло чуть-чуть времени и гравитация добралась и до SpaceX. Минус 24% от пика.

Немного истории, что происходит с акциями в течении 1 года с момента IPO?

Palantir - единственный отличник. +153% за год.

Robinhood — приложение, которое учило людей «инвестировать», само в первый год сложилось на −80% от пика.

Rivian - «убийца Tesla» по $100. Через год дно на $20,6.

DiDi - «китайский Uber», просадка −90%.

Figma - вышла в 2025-м с большим шумом и тут же −84% от старта.

Закономерность простая: чем громче на входе кричат «новая эра», тем больней на выходе))

Что еще интересно знать? На IPO в свободное обращение пускают крошечный кусок у SpaceX это меньше 5% акций. Маленькое предложение плюс бешеный спрос равно задранная цена.

Искусственный дефицит, ничего нового.

А дальше включается разлокировка. Инсайдеры и сотрудники сначала продавать не могут. Но потом (по слухам) уже с первого отчета "СпейсИКС" в августе ворота открываются: через 70, 90, 105, 120, 135 и 180 дней, волна за волной. К 180-му дню в рынок может вылиться около 58% всех акций компании. В десять с лишним раз больше того кусочка, что был на старте.

Теперь поставьте себя на место сотрудника, который заходил, когда SpaceX стоила 10 миллиардов, а сейчас она стоит в сотни раз дороже. У Вас на руках выигрыш размером с лотерейный билет. Вы будете героически держать «во имя Марса»? Или зафиксируете хотя бы часть, пока дают?
Зафиксируют. Все примерно в одно время. На один и тот же рынок.

И то же самое, скорее всего, ждёт OpenAI, чье IPO по слухам сдвигают на следующий год. Те же ингредиенты: дикий хайп, микро-предложение на старте, армия инсайдеров с гигантскими бумажными прибылями и вывеска над входом «на этот раз точно по-другому».

Спойлер: не по-другому.

Я не говорю «никогда не трогайте IPO». Я говорю: Вы заходите в игру, где из тридцати имен выстрелил один Palantir, а у остальных глубокие просадки, и где сама механика размещения работает против покупателя с улицы.

Так что в следующий раз, когда увидите громкое IPO и почувствуете, что вот оно, Ваше «по-другому», просто вспомните, как это расшифровывается.

It's Probably Overpriced.