جولان بورس در نزدیکی مقاومت

🔺بورس تهران در هفته‌های اخیر درخشان ظاهر شده است؛ اما صعود پرشتاب شاخص‌های سهامی، بورس را به منطقه‌ای حساس رسانده که مسیر میان ‌مدت آن به متغیرهای بنیادی و ریسک‌های بیرونی گره خورده است.

🔺تداوم ورود پول، چشم‌انداز سودآوری شرکت‌ها و فاصله نزدیک به ۵۰درصدی نرخ دلار توافقی و آزاد، همچنان از ظرفیت رشد بازار حکایت دارند.

🔺در مقابل، مقاومت‌های تکنیکال، رسیدن نسبت قیمت به درآمد بازار به بالاترین سطح سه‌سال اخیر احتمال اصلاح را در برابر سناریوی صعود قرار داده ‌است.

🔺در سناریوی خوش‌بینانه، چند عامل می‌توانند به‌صورت همزمان از ادامه رشد بازار حمایت کنند. نخست، تثبیت شاخص کل بالای مرز ۸‌میلیون واحد است که می‌تواند از منظر تکنیکال نشانه‌ای از قدرت تقاضا در محدوده مقاومتی باشد.

🔺دوم، تداوم ورود پول حقیقی و حفظ ارزش معاملات در سطوح مناسب است که نشان می‌دهد حرکت صعودی تنها به افزایش قیمت چند نماد بزرگ محدود نمانده و از پشتیبانی جریان نقدینگی برخوردار است.

🔺عامل سوم به انتشار گزارش‌های شش‌ماهه و امکان تعدیل نسبت‌های ارزش‌گذاری بازمی‌گردد. اگر عملکرد شرکت‌ها انتظارات بازار را تایید کند و چشم‌انداز سودآوری صنایع مهم همچنان مثبت باقی بماند، احتمال عبور پایدار از سقف کانال بلندمدت افزایش خواهد یافت.

🔺در این شرایط، کاهش ریسک‌های سیاسی نیز می‌تواند فضای مناسب‌تری برای تداوم معاملات صعودی فراهم کند. بر مبنای سناریوی خوش‌بینانه مطرح‌شده، دستیابی شاخص کل به محدوده ۱۳ تا ۱۴‌میلیون واحد در میان‌مدت قابل تصور است.

🔺محدوده‌ای که نسبت به سطح ۸‌میلیون واحدی حدود ۶۰درصد بالاتر قرار دارد. با این حال، تحقق چنین هدفی به مجموعه‌ای از پیش‌شرط‌ها، از جمله استمرار ورود نقدینگی، بهبود سودآوری شرکت‌ها، حفظ ثبات نسبی متغیرهای اقتصادی و محدودماندن ریسک‌های سیاسی وابسته است.

🔗متن کامل

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@den_ir