آیا بازار اوراق قرضه منفجر خواهد شد؟
دنیای اقتصاد: بانکداران در گذشته می‌گفتند کشورها برخلاف شرکت‌ها ورشکسته نمی‌شوند.
🔹این گزاره آرام‌بخش تا دهه ۱۹۸۰ یعنی زمانی که موجی از کشورهای آمریکای لاتین در بازپرداخت بدهی‌هایشان ناکام ماندند مدام تکرار می‌شد. اما حالا این پرسش مطرح است که آیا شوک مشابهی در راه است تا غرور کشورهای ثروتمند را در هم بشکند؟
🔹به نوشته اکونومیست، پنج سال پیش هزینه‌های استقراض به حدی پایین بود که بدهی عمومی تقریبا بدون هزینه به نظر می‌رسید. اما امروز با روی‌گردانی سرمایه‌گذاران از اوراق قرضه، بسیاری از دولت‌های بزرگ در کشورهای ثروتمند برای استقراض باید هزینه‌ای بپردازند که از دهه‌های ۱۹۹۰ یا ۲۰۰۰ به این سو بی‌سابقه است. از آنجا که نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی در اقتصادهای بزرگ و پیشرفته نسبت به آغاز قرن حاضر تقریبا دو برابر شده است، این وضعیت فشار سنگینی بر بودجه‌ها وارد می‌کند.
🔹تلاطم در بازارهای اوراق قرضه برخی کشورها را بیش از بقیه تهدید می‌کند. حتی پیش از موج اخیر فروش اوراق، پیش‌بینی می‌شد دولت‌های بزرگ کشورهای ثروتمند در سال ۲۰۲۶، ۸ درصد از درآمدهای مالیاتی خود را صرف پرداخت بهره خالص بدهی‌ها کنند. در همین حال پیر شدن جمعیت و سایه تهدیدات جنگی فشار برای افزایش هزینه‌ها را تشدید کرده است.
🔹در چنین شرایطی دولت‌ها باید برای تامین مالی مجدد بدهی‌های گذشته مبالغ بیشتری بپردازند و با این حال بسیاری از آنها همچنان بدون هیچ محدودیتی به استقراض ادامه می‌دهند. این روند در نهایت روزی به طغیان سرمایه‌گذاران ختم خواهد شد.
⬅️ متن کامل سرمقاله اکونومیست در سایت دنیای اقتصاد
✅کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@den_ir
Post #159439
3.11K
- 👌 8
- ❤ 6
- 👍 1
- 😁 1