美股最危险的分化：普通股票已经跌惨，AI巨头还能撑多久？
美股正在上演一场罕见的内部撕裂——指数岿然不动，但指数之下已是一片狼藉。摩根士丹利首席股票策略师Mike Wilson在最新报告中警告，收紧的金融条件正在悄然完成美联储的部分工作，只是这一冲击被集中吸收在普通股票身上，而非以AI为核心的少数巨头。十年期美债收益率突破5.3%，美元升至本轮周期新高，油价居高不下，三重压力叠加之下，摩根士丹利综合金融条件指数已跳升至约1.4个标准差，这一水平在过去35年中仅被突破数次，上一次还是2022年美联储每次会议加息75个基点之时。与此同时，高盛已将预期修正为10月FOMC再加息一次。市场的关键裂缝已清晰可见：标普500等权重指数在过去六个月落后市值加权指数达6%，9月份当十年期收益率突破5%时，等权重指...