📉 ЦБ: рост зарплат — это проинфляционный риск

В сентябрьском релизе по итогам заседания совета директоров Банк России описал положение на рынке труда так: напряжённость постепенно снижается, дефицит кадров сокращается, рост зарплат замедляется и сближается с ростом производительности труда, хотя разрыв в их динамике по-прежнему существенный. Безработица в июле выросла до 2,3% против 2,1–2,2% ранее в этом году.

🔍 Разберём формулировки, потому что за нейтральным языком здесь стоят вполне конкретные вещи.
«Напряжённость на рынке труда снижается» означает: работодателям стало легче нанимать. Легче нанимать — значит, работник хуже торгуется. Соискателей больше, вакансий меньше, отказаться от невыгодных условий сложнее.
«Дефицит кадров сокращается» — та же мысль с другой стороны. Мы разбирали, откуда он берётся: массовые сокращения в IT и банках при растущей прибыли, 18 остановленных предприятий в Кузбассе, более четырёх миллионов человек в неоплачиваемых отпусках, рост неполной занятости по инициативе работодателя в восемь раз за год.

⚠️ А вот третья формулировка — главная. Опережающий рост зарплат Банк России относит к проинфляционным рискам. То есть в модели регулятора повышение заработной платы работника — это угроза, с которой надо бороться. Инструмент борьбы известен: высокая ключевая ставка, которая душит спрос, останавливает производство и в конечном счёте делает работника сговорчивее.

📊 Проверим, насколько угроза реальна. Реальные зарплаты растут всё медленнее: 8,6% в январе–феврале, 8,1% в марте, 5,1% в апреле, 4,5% в мае. Годовая инфляция — 6,27%. Повышать оклады в этом году планируют лишь 28% компаний. Спрос на временную занятость за полугодие вырос на 82% — люди ищут подработку, потому что основного заработка не хватает.

✍️ В этом и суть. Когда прибыль банка растёт, это называется финансовым результатом. Когда растут цены на топливо — временными трудностями с переработкой. Когда растёт зарплата рабочего — проинфляционным риском, который требует мер.

🔴 Экономическая теория никогда не бывает нейтральной. Она всегда смотрит откуда-то. И вопрос о том, чьи доходы в ней считаются нормой, а чьи — угрозой стабильности, решается не формулами, а тем, кто эти формулы пишет.

🚩 КРП | Коммунистическая Рабочая Партия

#экономика #Россия #ЦБ #труд