Инфляционное давление в экономике и вызванная этим жесткая денежно-кредитная политика диктуют свои правила выбора активов для инвестирования. Ключевое из них – широкая диверсификация, говорится в инвестиционной стратегии «ВТБ Мои Инвестиции» на IV квартал 24 года.
«Фонды денежного рынка и качественные облигации с плавающим купонным доходом закрепились в портфелях инвесторов и, по нашим прогнозам, будут наиболее привлекательны не только в этом квартале, но и минимум несколько месяцев следующего года. В частности, ужесточение ДКП приводит к росту доходностей по ОФЗ-флоутерам – в них можно пережидать «монетарную зиму», - говорит инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов.
Другие активы со знаком плюс:
⏺Российские акции нефтегазовой отрасли, ИТ, финансового и потребительского секторов. В приоритете компании с низким долгом, преимущественно с положительной чистой денежной позицией и привлекательными мультипликаторами.
⏺Замещающие облигации и облигации в юанях с доходностью выше 10% годовых. В III квартале их доходности выросли до 9-11% годовых.
⏺Суверенные замещающие облигации после размещения в декабре и реализации вероятного «навеса» предложения объёмом до $2-3 млрд.
Основные макроэкономические показатели в стратегии:
⚪️ключевая ставка – 21% на конец 2024 г;
⚪️ВВП +3,6% г/г в 2024 г;
⚪️средняя цена нефти Urals ≈ 70 долл./барр. в 2024 г;
⚪️золото – 2800 долл./унц. на конец 2024 г;
⚪️курс доллара к рублю: 95,2 руб. (на конец 2024 г);
⚪️курс юаня к рублю: 13,6 руб. (на конец 2024 г);
⚪️инфляция ≈ 7,7% г/г на конец 24 г.
Дивидендная доходность российского рынка акций на горизонте 12 месяцев составит около 10%. Это ниже ставок по депозитам и доходности фондов денежного рынка.
#новости #втб