Каков будет результат короткой программы выше?

На выходе будет:
location is null
1/1/0001 12:00:00 AM

Обе переменные неинициализированы, но String со ссылочным типом, а DateTime — с типом значения. В качестве типа значения для DateTime устанавливается значение по умолчанию в полночь 1/1/1, а не null.