⚡️Правительство РФ внесло в Госдуму большой законопроект «О цифровой валюте и цифровых правах».

https://sozd.duma.gov.ru/bill/1194918-8#bh_histras

Если совсем просто, то логика у него такая:

1. Внутри России крипту не делают обычным средством оплаты.
Купить товар или услугу в РФ “за крипту” по-прежнему нельзя.

2. Для внешней торговли окно открывают.
В законопроекте прямо заложено, что цифровая валюта и цифровые права могут использоваться по внешнеторговым контрактам.

3. Рынок хотят собрать не вокруг “свободной крипты”, а вокруг контролируемой инфраструктуры.
Появляется модель, где работать будут: биржи, брокеры, организации обмена цифровой валюты, цифровые депозитарии и другие инфраструктурные игроки.

4. Один из важных элементов — цифровой депозитарий.
По сути, это участник, который будет учитывать права на цифровую валюту и цифровые права, а также давать доступ к адресам-идентификаторам.

5. Отдельно важен переход от ЭПР к постоянной модели.
Если сейчас кто-то работает через экспериментальный правовой режим, законопроект дает маршрут для перехода в постоянную модель.

😍Мой комментарий

На мой взгляд, это один из самых важных законопроектов для российского крипторынка за последнее время.

Почему?

Потому что он не про “разрешить или запретить крипту” в лоб.
Он про другое: какую именно модель государство хочет видеть в России.

И модель вырисовывается достаточно четкая:
— внутри страны крипта не становится обычным платежным средством;
— во внешнеэкономической деятельности ее готовы использовать как инструмент расчетов;
— ключевая ставка делается на регулируемую инфраструктуру.

То есть выигрывать будут не те, кто просто “умеет работать с криптой”, а те, кто сможет занять правильное место в новой системе и умеет работать в регулируемом контуре.

Мы на Криптополигоне уже давно идем по пути синхронной работы с государством и, на мой взгляд, довольно успешно.

🧐Но здесь важно не впадать в излишний оптимизм.

Законопроект большой и системный, но в нем пока остаются белые пятна.

Например, я пока не вижу отдельной детальной логики по стейблкойнам: нет специального выделения этого сегмента, нет отдельного режима обращения. Формально они могут попадать в общую конструкцию цифровой валюты или цифровых прав, но отдельной проработанной рамки под них в проекте сейчас не видно.

Не до конца раскрыты практические требования допуска новых участников. Да, закон вводит реестры и саму логику допуска на рынок, но значительная часть конкретики по требованиям и ограничениям будет определяться Банком России через нормативные акты. То есть значительная часть реальных правил игры еще впереди.

В проекте пока не видно отдельно описанных процедур защиты от санкционных рисков при работе через российскую инфраструктуру. Есть блоки про идентификацию, внутренний контроль, риск-менеджмент, требования 115-ФЗ и раскрытие информации, но именно специальной, подробно выписанной “санкционной архитектуры” для трансграничной работы я в тексте пока не вижу. А для рынка это один из самых чувствительных вопросов.

Закон очень многое описывает рамочно, а значительный объем деталей уже вынесен в будущие подзаконные акты Банка России. То есть реальная архитектура будет складываться не только по тексту закона, но и по тем актам ЦБ, которые еще должны появиться.

🚀Если смотреть на перспективу, то это законопроект не только про регулирование, но и про формирование нового рынка. И сейчас главный вопрос, кто успеет занять место в системе до того, как все детали будут окончательно зафиксированы.