Impermanent Loss

Impermanent loss — потеря, которая незаметна, пока ты не выходишь из пула. Ты внёс пару монет в пул, цены расходятся, и при выводе выясняется: средства стоят меньше, чем если бы ты просто держал их в кошельке. Эта разница и есть непостоянная потеря.

Как это работает? Ты добавил в пул по доллару SOL и USDC. SOL подскочила вдвое — арбитражники тут же продают её в твоём пуле, выкачивая дешёвый SOL. К моменту вывода у тебя больше USDC и меньше SOL, а суммарная стоимость ниже стартовой. Виновата не биржа — это математика пула, которая поддерживает баланс.

Слово «непостоянная» означает, что при возврате цен к исходному уровню убыток исчезает. Проблема в том, что комиссии должны перекрыть потерю, а их размер зависит от объёмов торгов. На волатильных парах убыток может съесть всю награду.

• Не кидай в пул пары с резко прыгающей ценой.
• Считай доходность от комиссий против риска расхождения.
• Следи за парой регулярно — непостоянная потеря накапливается незаметно.