DLMM vs Raydium: не в цифрах, а в механике

Raydium — привычный AMM для Solana, но в сравнении с DLMM от Meteora различия не просто в интерфейсе или доходности. Они — в подходе к ликвидности.

В Raydium ликвидность распределяется по фиксированной кривой (x*y=k). Это просто, но создаёт проблемы:
— слиппейдж при крупных сделках,
— размытая ликвидность вне активной зоны,
— невозможность точно управлять объёмом внутри ценового диапазона.

DLMM решает это через bin-механику: ликвидность распределяется по уровням, а своп происходит в пределах активного bin’а. В результате:
— ниже слиппейдж при равном TVL,
— выше APR за счёт концентрированной активности,
— LP может контролировать диапазон и держать позицию в нужной точке.

Сравнение по TVL или интерфейсу не даёт понимания. DLMM — это попытка переписать базовую экономику пула. И она работает.