🔴 شرکت تحقیقاتی K33 اعلام کرده تأمین مالی خرید بیت‌کوین از طریق سهام ممتاز STRC، سالانه حدود ۷۲۵ میلیون دلار به تعهدات سود سهام شرکت Strategy اضافه کرده است.
🔴 بر اساس محاسبات این شرکت، Strategy تا ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ حدود ۸۴۸٬۲۵۰ بیت‌کوین در اختیار داشته؛ درحالی‌که در یک سناریوی فرضی با استفاده کمتر از STRC، این رقم حدود ۸۴۳٬۳۰۳ بیت‌کوین برآورد می‌شد.
🔴 شرکت K33 معتقد است هزینه‌های مستمر سود سهام می‌تواند طی حدود هفت ماه اختلاف موجود در این دو سناریو را از بین ببرد؛ بااین‌حال، این نتیجه به فرضیات مدل تحلیلی وابسته است.
⭐️
دیدگاه کریپتولند:❌ این گزارش نشان می‌دهد خرید بیت‌کوین با سرمایه جذب‌شده از طریق سهام ممتاز، علاوه بر افزایش دارایی شرکت، تعهدات مالی مستمری ایجاد می‌کند که باید در ارزیابی بازده واقعی این راهبرد لحاظ شوند.
❌ سهام ممتاز STRC به Strategy امکان داده بدون انتشار همان میزان سهام عادی، سرمایه جذب کند؛ اما هزینه سود سهام آن طبق برآورد K33 به حدود ۷۲۵ میلیون دلار در سال رسیده است.
❌ اگر این هزینه‌ها در بلندمدت از مزیت خرید بیت‌کوین بیشتر شوند، توانایی شرکت برای ادامه انباشت دارایی می‌تواند تحت فشار قرار بگیرد؛ بااین‌حال، نتیجه نهایی به قیمت بیت‌کوین، شرایط بازار سرمایه و توانایی جذب سرمایه جدید بستگی دارد.
❌ این تحلیل به‌تنهایی به معنای فروش قریب‌الوقوع بیت‌کوین‌های Strategy نیست؛ گزارش همچنین برآورد می‌کند ذخیره نقدی شرکت می‌تواند حدود ۴۲ ماه هزینه سود سهام را پوشش دهد.
❌ در مجموع، خبر از منظر ریسک تأمین مالی شرکت‌های خزانه‌دار بیت‌کوین منفی است، اما اثر مستقیم آن بر قیمت BTC قطعی نیست و باید در کنار جریان خرید نهادی و شرایط نقدینگی بازار بررسی شود.
💙 @CryptoLandPulse