Как рушится конструктор лего

Money Lego, как нередко местные именуют DeFi, крайне справедливое название, однако взаимосвязанность множества протоколов и мультичейновое взаимодействие, о котором мы так грезели и мечтали, иногда поворачивается к "лесу задом". Крах Terra уничтожил не только саму сетку на 50 лярдов, которую кстати вот вот воскресят (и даже Astroport с новым дропом будет), но и множество протоколов снаружи.

Wormhole потерял за неделю краха почти 8/9 своего TVL(4 ярда из 4,5), ибо более половины всех межсетевых переводов приходились на переводы из/в Terra.

Главный лендинг протокол BNB chain Venus и протокол Bliz на Avax потеряли суммарно $23kk в необеспеченных позициях, потому что при цене в 10 центов за $UST стопорнулся оракул Chainlink, а реальная цена местами была $0,01. Естественно купить с рынка в 10 раз дешевле и отправить в залог, взяв займ в разы больше - крутая возможность арбитража, которой не примянули воспользоваться. И тут вроде бы надо пинать Chainlink, только вот оракул стопнулся автоматически по алгоритму работы, к которому сторонние проекты почему-то оказались не готовы.

Интересный кейс случился с грибным аггрегатором доходности Mushroom Finance. У них была прекрасная стратегия открытия долговых позиций в $DAI под залог $ETH и $BTC в Maker DAO c последующим депозитом этих самых $DAI в пул UST-wormhole на Curve. Полученные курв UST-3Crv LP-токены в замен депозита DAI отправлялись в Convex, давая прекрасные 5-15% на $BTC и $ETH юзерам стратегии. "Великолепный план, надёжный как швейцарские часы". Что могло пойти не так? Во время "Terra-падения", из-за имбаланса пула в Curve бот проекта просто не смог изъять из пула необходимое количество DAI для покрытия долговой позиции и 4/5 биточков и эфирок юзеров смысло волной ликвидации. Страховка такие кейсы не покрывала.

Но главный пздц из серии "сам себе вырою могилу, и в неё залезу" случился с Kava. В их протоколе, внимание, была ЗАХАРДКОЖЕНА цена UST в $1! И юзеры могли минтить нативный стейбл Kava $USDX за $UST с LTV рейтом 99% (99 $USDX за 100 $UST залога). Поле для залихватских шуток оставляю тебе. Протокол потерял $300kk TVL, пег $USDX улетел в сторону $USDN и сейчас с великим трудом и колоссальными усилиями разработчиков вскарабкался на уровень $0,8. Ни в чём так не преуспели крипто проекты, как в самостоятельном сбрасывании себе на голову бетонных плит. Не пойми неверно, Kava вполне себе legit проект с отличной командой и позиционированием на рынке, но как так можно было просчитать риски... очень странно.

Как итог, мы не всегда можем просчитать риски в DeFi, ибо межпротокольное взимодействие часто сложно и далеко не всегда отображается в документации. Проекты билдят и на какие-то там бумажки времени не остается, а тратиться на талантливых писателей - вот ещё, ДАО не одобрит. А потому наши инвестиции всегда требуют особого внимания на предмет изучения рисков для них. Читай, спрашивай, анализируй. Крах Terra самый громкий, но далеко не первый и уж точно не последний. А бабло твоё у тебя одно:)

Свидетель увлекательного Terra-шоу,
@CryptoLamer