DAI санкции

В курвных войнах грядет очень большой сдвиг. И виной тому 2 предложения по изменению базовых пулов. На данный момент, базовым в протоколе является 3pool, состоящий из связки USDT/USDC/DAI. Каждый новый пул в Curve Factory - это фактически базовый 3Pool + Stable. Естественно, базовый пул имеет самую глубокую ликвидность и является основным по объемам обмена, что особенно критично для крупных транзакций.

Но за эти выходные ситуация может существенно измениться. Do Kwon представил свой 4Pool как замену 3Pool, состоящий из связки USDC-USDT-UST-FRAX. Заручившись поддержкой FRAX, Redacted Cartel и OHM ребята смогут выбивать существенный процент эмиссии CRV под новый пул, голосуя своими veCRV. А Terra, FRAX, BTRFLY и OHM не только топовые холдеры CRV, но и обладатели значительной эмиссии CVX. Такой картель, а FRAX+UST пулы - это 31% от всех голосов, может существенно прокачивать доходность даже для пула с пирожками твоей бабушки. А высокая доходность = больше ликвидности = больше использования = стабильней пег тех же UST и FRAX. Участники Картеля явно выигрывают, а Terra таким образом решает проблему жесткой нехватки обеспечения под выплату доходности по UST на Anchor, куда вливались беспрецендетные бабки в этом году. Больше всего в среднесроке выигрывают холдеры FXS, которые уже на себе прочувствовли надувание портфеля на 100% всего за пару дней с анонса. Наибольшие потери от такого поворота событий, по идее должен испытывать MakerDAO. Хотя тут я соглашался с DefiScamCheck, что DAI холдят не ради доходности, а ради более стабильного пега за счет сверхобеспечения и ухода от ограничений за счет отсутствия блокировки актива на уровне контракта и до сегодняшнего утра думал я так, НО!

Core Team Curve вчера предложила свой вариант нового базового пула - 2Pool, состоящий из USDC и USDT. Такой шаг, во-первых, исключает влияние UST и FRAX, отношение к которым у большинства идейных криптанов всё ещё остается предвзятым. Особенно это относится к понци-UST механике. Во-вторых, прямо в спецификации предложения явно указывается, что "DAI не растет теми же темпами, что и USDC и USDT, несмотря на то, что извлекает большую выгоду из глубокой ликвидности в 3Pool".

Похоже, что AML/KYC от MakerDAO настолько возмутили криптосообщество, причем как со стороны что называется "идейных", так и со стороны тех, "кто за бабло" (это всё мои условные разделения на группы, не воспринимай их всерьёз), что можно говорить о санкциях в отношении DAI. И вот теперь уже действительно высокая степень использовании DAI ставится под сомнение. 2 новых базовых пула могут отобрать существенный процент ликвидности и отправить MakerDAO как игрока на рынке стейблов на глубокие задворки. И относительно Curve Wars командой Curve предпринимается ответный ход как попытка защитить core team Curve от потери влияния на эмиссию протокола. Большая политика теперь и в крипте.

В целом же, исходя из двух предложений вижу существенный буст в среднесроке для BTRFLY и FXS (оба в моем портфеле имеются, пусть и в очень маленьком проценте), но прямо сейчас я бы ждал просадочек на рыночке для откупа. Уж слишком сильно оба актива улетели на новостях. А вот для MKR картина вырисовывается не слишком радужной. Ждем ответных шагов. И введение полного легала для соответствия законодательству США (а именно там зарегистрированы MKR как компания) вряд ли будет самым желаемым из них для комьюнити.

Бодрых выходных!
@CryptoLamer