Ситуация на внешнем периметре для крипты складывается не лучшим образом.
➡️ Сегодняшний отчет по производственной инфляции в США оказался хуже ожиданий. Кстати, довольно частая картина за последние полгода — CPI выходит чуть ниже прогнозов, а следующий за ним PPI выше.
PPI MoM: 1,1% / прогноз 0,7% / пред. 1,1%
Core PPI MoM: 0,4% / прогноз 0,5% / пред. 0,7%
Core PPI MoM на 0,1 п.п. лучше ожиданий, однако Headline PPI перебивает этот позитив превышением на 0,4 п.п.
▪️Помимо этого плохие новости пришли из Европы, где ЕЦБ поднял ключевые процентные ставки.
▪️Параллельно не заканчивается конфликт на Ближнем Востоке, то есть ожидать скорого радикального снижения цен на нефть пока не приходится (несмотря на все TACO от Донни). А значит, инфляция во всем мире и дальше будет стремиться к ускорению. Соответственно, смягчать ДКП в таких условиях для большинства мировых ЦБ будет невозможно. То есть с ликвидностью могут возникать сложности.
▪️Рынок США также все ещё выглядит дорогим — ИИ-пузырь никуда не делся и продолжает пугать своими перспективами схлопнуться (сегодняшний Oracle с -10%📉 как раз в тему).
✅ На таком фоне шорты выглядят наиболее логичным направлением для торговли, но…
1️⃣ Крипта часто является т.н. фронтраннером рынка (frontrunner — тот, кто идёт впереди, опережает) и закладывает заранее как позитив, так и негатив. Падение, которое мы наблюдаем с октября 2025 года, уже частично включает в себя и жёсткую ДКП, и перегретость рынков США, и другие факторы. BTC не просто так потерял более 50%. Соответственно, чтобы упасть еще ниже, проблемы должны стать острее. Это вполне возможно, однако с каждым новым лоем потенциал снижения уменьшается. Эта логика справедлива, если мы не считаем, что крипторынок полностью соскамится (этого исключать нельзя, однако вероятность такого сценария кажется низкой).
2️⃣ Основной объём торгов криптовалютами сосредоточен на рынке бессрочных фьючерсов. Напуганные трейдеры очень охотно набирают плечевые шорты, чем создают магниты ликвидности сверху. Лонгов при этом стабильно мало. Соответственно, спровоцировать каскад шортовых ликвидаций становится проще.
◽️Эти два фактора делают игру от шорта на текущих ценовых значениях более опасной. И хотя многим трейдерам кажется, что мы упадем ещё на один-два уровня ниже, разворот очень часто происходит раньше, чем о нём думает большинство. Например, когда BTC коснулся ≈$16к в 2022 году, очень многие люди ждали похода ниже $10к, где они «уж точно» собирались закупаться на всю котлету. Эти же трейдеры потом прыгали в «уходящий поезд» по $60к.
✔️ Возможно, торговля от лонга сейчас является преждевременной, однако учитывая слабый запас хода вниз (по крайней мере, он таким кажется), шортить от текущих совсем не хочется. Поэтому мы продолжаем скальпинг без шортов, открывая длинные позиции после «проколов» вниз. Пока речь по-прежнему о небольших движениях 0.3-2%, однако любой лонг может быть переведён в свинг.
✔️ Также нынешние уровни подходят для набора спотовых позиций лесенкой.