Рынок сейчас полностью привязан к ситуации на Ближнем Востоке. Делать какие-то прогнозы без учета войны бессмысленно.

➡️ При этом война после вчерашних заявлений Трампа находится в подвешенном состоянии.

▫️С одной стороны, США заявляли, что Иран собирается на них напасть, поэтому нанесли превентивный удар с целью сместить режим аятолл. Режим устоял, его лидером стал человек, потерявший в этом ударе часть своей семьи. Внутренние протесты сошли на нет и лишились каких-либо перспектив, так как они ассоциируются с поддержкой американцев, разбомбивших школу для девочек. Теперь США говорят «мы победили, давайте заканчивать». И рынок полагает, что всё так и закончится. Иран, ранее «собиравшийся атаковать США», больше не собирается атаковать США даже после случившегося (это логика участников торгов).

▫️С другой стороны, сам Иран сильно ограничен в своих возможностях. Как ни крути, но это несопоставимо меньшая величина по сравнению с США. Моджтаба Хаменеи, может, и хотел бы отомстить за погибших родственников (и многие иранцы его бы поддержали после разбомбленной школы), но у него просто нет на это никаких ресурсов. Более того, переход конфликта в по-настоящему опасный для США грозит Ирану тотальным крахом. Слабость американской армии только в том, что она сейчас выглядит агрессором — её действия не вызывают массовую поддержку ни в мире, ни даже внутри самих США. Но чем агрессивнее будет действовать Иран в ответ, тем больше политической силы будет у американцев и, соответственно, тем больше ресурсов они могут задействовать. А победить американскую армию, воюющую на полную мощность, иранцы не смогут ни в одной из параллельных вселенных. Это просто невозможно. Поэтому Иран, скорее всего, скрепя зубами, всё же подыграет Трампу.

❓Главный вопрос: когда Иран посчитает целесообразным пойти на уступки. Очевидно, что им хотелось бы сохранить лицо, чтобы рассказы о «победе над американцами» выглядели более убедительно внутри страны. Это сейчас задел на будущее. Чем эффектнее финал, тем дольше режим простоит без новых протестов. Соответственно, главная угроза для рынков — затягивание Ираном блокировки Ормузского пролива.

➡️ Есть также фактор мечущегося между разными вариантами Трампа, который может посчитать, что его рейтинг пострадает больше при пирровой победе, чем при продолжении войны. И снова пойдёт на эскалацию. С этим человеком прогнозы делать трудно. Вчера он дословно сказал, что фраза министра войны Хегсета «мы только начинаем» вполне согласуется с его (Трампа) словами «мы завершаем войну». Их можно говорить одновременно 🤦‍♂️

✔️ Итого: рынок снова заложил в цены скорое прекращение конфликта. Как это уже было 2 и 4 марта. Поэтому затягивание блокировки Ормузского пролива или новый виток эскалации от Трампа могут опять больно ударить по котировкам. Причем каждый новый удар становится болезненнее (настоящий panic sale мы ни разу ещё не видели).

P.S. Кстати, помните, как в субботу 28 февраля появилась новость об отмене специального обращения Трампа к нации? Тогда мы предположили, что он собирался объявить о гибели Хаменеи, но что-то пошло не по плану. Сейчас становится ясно, что план был не в самой ликвидации лидера Ирана, а в смене режима. Видимо, США и Израиль рассчитывали на волну протестов после обезглавливания верхушки. И Трамп должен был сделать какие-то заявления в духе «мы поддержим новые демократические власти Ирана…» Но часы шли, а никаких признаков восстания/переворота не было. Поэтому выступление пришлось отменить.