Хрупкий памп

Почему сегодняшний рост по-прежнему не выглядит здоровым:

1️⃣S&P 500 и NASDAQ стоят на месте, Russell 2000 даже снижается на 1% 🔻 (т.е. полноценного Risk-on, который важен для альтов, нет).

2️⃣Доходности американских гособлигаций продолжают расти. Десятилетки сегодня держатся выше 4,5%.

3️⃣В Японии также растут доходности гособлигаций. Это плохо, так как японские инвесторы являются одними из ключевых поставщиков иностранной ликвидности для американского фондового рынка (а сейчас их национальные облигации становятся очень сильным конкурентом).

4️⃣Завтра (22 мая) состоится ужин Трампа с холдерами его токена TRUMP. Само по себе это событие могло служить временным ориентиром, под который разгоняли цены. Тем более что на ужине крипторынок ожидает каких-то словесных интервенций. Однако после мероприятия может наступить “вакуум оптимизма”.

5️⃣Рост во многом происходит за счет шортовых ликвидаций. Учитывая, что все видят одну и ту же картину и резонно ожидают отката, большое количество игроков открывает короткие позиции, и… поэтому откат не происходит — их стоп-лоссы и ликвидации становятся покупками по рынку, которые двигают цены выше. Киты на Hyperliquid сейчас сидят преимущественно в шортах (50.6% на момент написания статьи, и это много). А они, в общей своей массе, чаще проигрывают деньги.

6️⃣Вероятность понижения ставок ФРС летом снизилась: трейдеры CME на 74,9% уверены, что даже на июльском заседании ставки оставят прежними. Еще неделю назад этот показатель был 65.1% То есть, смягчение ДКП откладывается, но котировки BTC ведут себя так, словно ФРС уже включила печатный станок.

▫️Есть еще несколько менее важных факторов, однако достаточно уже этих шести, чтобы не верить в долгосрочную перспективу роста без откатов.

➡️ И снова повторимся: шортить такой рынок нельзя (по крайней мере, именно сейчас). Самое здравое решение на сегодня — ожидать точек входа. Да, этот процесс затянулся, но, главное, что он не приносит убытков и не портит нервы. Особенно если ваши стейблы лежат в стейкинге. Если очень хочется торговать, то разумно это делать на младших таймфреймах в режиме скальпинга.